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不过，春光科技认为，以苏州尚腾2022年度经审计扣非净利润3083.64万元为基准计算，公司实际收购苏州尚腾100%股权的PE为5.15倍，整体收购估值较低，处于合理收购区间。
而前后两次估值差异较大，也引起了监管部门的关注。问询函中，上交所要求春光科技说明本次交易定价的依据及其是否合理、公允，以及苏州尚腾估值在短期内大幅增长的原因。
此外，上交所指出，业绩考核期尚未结束即进行高溢价收购，未来苏州尚腾经营不及预期或出现重大不利变化，原少数股东是否进行补偿，春光科技能否采取切实措施保障自身合法权益。
标的去年扭亏被添可诉专利侵权
近几年国内清洁电器市场规模稳步上升，尤其是洗地机市场规模也得到快速增长，苏州尚腾在被收购后很快就实现盈利，是春光科技急于收购其剩余股权的主要原因。
资料显示，苏州尚腾目前主要从事手持吸尘器、洗地机、扫地机器人、布衣清洗机等清洁电器的研发、生产和销售的OEM/ODM业务，与春光科技的软管、配件与整机业务属于产业上下游关系。
春光科技认为，收购苏州尚腾，公司可以向吸尘器等清洁电器小家电整机代工领域的拓展，有利于公司主营业务的拓展。公司将苏州尚腾收购成为全资子公司后，将更加有利于公司灵活地利用苏州尚腾整机业务平台，将国内整机代工业务做大做强。
长江商报记者注意到，2021年苏州尚腾还处于亏损状态。2022年，苏州尚腾开始盈利，实现营业收入11.49亿元，净利润和扣非净利润分别为3090.5万元、3083.64万元。
在春光科技已连续两年增收不增利的情况下，收购苏州尚腾剩余股权或将对公司业绩起到增厚作用。2021年和2022年，春光科技分别实现营业收入12.95亿元、19.21亿元，同比增长51.59%、48.42%；净利润1.1亿元、0.98亿元，同比减少22.47%、10.95%。
虽然业绩大幅提升，但需要注意的是，截至2022年末，苏州尚腾应收账款余额为3.2亿元，占其资产总额的比例约为43.8%。
这一点也引起了监管部门的质疑。问询函中，上交所要求春光科技说明苏州尚腾短期内业绩大幅增长的原因及合理性、业务开展的稳定性和可持续性、是否存在放宽信用政策增加收入以达到考核目标的情况、是否存在突击交易或跨期确认收入的情形。
值得一提的是，作为扫地机器人的代工厂商，苏州尚腾当前还与另一家扫地机器人厂商添可智能科技有限公司存在纠纷。根据评估和审计报告，2022年8月，添可智能科技有限公司以专利侵权为由向南京市中级人民法院提起诉讼，要求苏州尚腾等被告承担连带赔偿金额5300万元，此外，苏州尚腾还存在其他未决诉讼。对此，苏州尚腾未计提预计负债。
对此，上交所要求春光科技说明上述诉讼事项的背景，以及对苏州尚腾经营的影响，未计提预计负债的原因等。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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