您所在的位置:红商网 >> 好公司频道 >> 正文
苏宁易购危机中的资产盘活路径

  得益于物流资产售后回租,苏宁易购获得了大量的增量开发资金。开发-运营-基金运作,这一资产运营模式的运用,提高了苏宁易购的仓储基地建设速度。2018年苏宁易购完成14个物流基地扩建,新建投入使用6个物流基地,年末仓储及相关配套总面积达950万平方米。2019年新增、扩建13个物流基地,完成13个物流基地的建设,年末仓储及相关配套总面积达1210万平方米,同比增长27.36%。

  从财务数据来看,这一提升尤为明显。2018年苏宁易购的在建工程余额为20.54亿元,同比增长310.98%,2019年在建工程余额同比增长110.91%。

  但是开发-运营-基金运作这种模式,在开发和运营阶段,资金均由苏宁物流承担。从基金的营业收入来看,成立当年就产生了营收,也证明两只物流基金均属于增值型基金,主要投资于成熟的物流资产。不过,就算是设立基金,苏宁易购仍持有51%的基金份额,投入成本依旧较大。

  在这种模式下,若仓储资产使用需求下滑的话,将带来空置率上升等一系列问题,给资产出售带来阻碍。所以,在苏宁易购2020年出现巨额亏损时,其设立了第三只物流基金-云享仓储物流三期基金,将部分物流资产出售予该基金后,便把基金份额转售,苏宁易购不再持有第三只物流基金份额。此后的2021年和2022年,苏宁易购亦未再设立云享系列仓储物流基金。

  高达51%的份额占用了苏宁易购的大量本金,这也促使其收回这部分资金。2020年,云享仓储物流二期基金在增加了9.63亿元的负债后,给苏宁易购派发了4.91亿元的股利,其得以提前收回部分本金。2021年在苏宁易购持续出现亏损的情况下,其大量减少了云享仓储物流一期基金的投资,拿回来了大量的本金。

  为了解决资金和运营方面的问题,2021年,苏宁易购与普洛斯成立合伙企业-珠海普易物流产业投资合伙企业(有限合伙),两者均为普通合伙人,对合伙企业的运营均有决策权,苏宁易购占股22.78%,珠海普易的投向主要是苏宁易购直接或间接控股的仓储公司。

  就在成立的当年,苏宁易购向珠海普易出售了18家仓储公司,并以3至5年不等租期的租约获得其中17家仓储公司持有的仓储物业的使用权。普洛斯的加入,为苏宁易购带来了资金和运营资源,在一定程度上缓解了苏宁易购仓储发展的困境。2022年,珠海普易引入了国内的保险资金,并注入到新的合伙企业珠海普航中。这有助于降低资金成本,缓解珠海普易业绩出现亏损带来的问题。

  据苏宁易购2022年财报显示,其有多个仓储在建项目处于停工状态。苏宁易购仍需寻找机会型或其他资金来帮助仓储项目继续开工。

  来源:观点网

2页 上一页  [1] [2] 

    东治书院2024级易学文士班(第二届)报名者必读
    『独贾参考』:独特视角,洞悉商业世相。
    【耕菑草堂】巴山杂花土蜂蜜,爱家人,送亲友,助养生
    解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
    ❤❤❤【拙话】儒学之流变❤❤❤
    易经 | 艮卦究竟在讲什么?兼斥《翦商》之荒谬
    大风水,小风水,风水人
    ❤❤❤人的一生拜一位好老师太重要了❤❤❤
    如何成为一个受人尊敬的易学家?
    成功一定有道,跟着成功的人,学习成功之道。
    关注『书仙笙』:结茅深山读仙经,擅闯人间迷烟火。
    研究报告、榜单收录、高管收录、品牌收录、企业通稿、行业会务
    ★★★你有买点,我有流量,势必点石成金!★★★