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以此计算，2022年下半年，上海家化实现营收为33.91亿元，实现净利润为3.14亿元。对比之下，上海家化在2021年下半年实现营收为34.36亿元，实现净利润为3.65亿元。
由此可见，上海家化在2022年下半年非但没有实现业绩考核目标，营收和净利润还双双下滑。
10年三次换帅谋变革
资料显示，今年125岁的上海家化，是国内家化行业第一家上市公司。2001年，上海家化顶着“日化行业第一股 ”的光环在上交所挂牌上市，但随后发展几经波折。
2011年，时任上海家化董事长的葛文耀力主企业改制，引入战略投资者平安集团，后者出资51.09亿元完成对上海家化集团的全资收购，获得上市公司上海家化27.72%的股权。
遗憾的是，平安集团并未有效解决公司困境，因经营理念不合，葛文耀2013年遗憾退场。此后，上海家化先后经历谢文坚、张东方和潘秋生三位职业经理人掌舵，公司发展整体进入低迷期。
数据显示，2013年上海家化实现营收44.69亿元、净利润8亿元。而10年之后的2022年，公司营收增长至71.06亿元，但净利润仅剩4.72亿元，与10年前相比已出现“腰斩”，业绩惨淡。
2020年4月潘秋生上任，但新掌门人的到来，并没有彻底改善上海家化的颓势，业绩也坐起“过山车”。
长江商报记者注意到，上海家化一直强调研发是其核心，自潘秋生上任以来的三年多时间中（即2020年—2022年第三季度），上海家化研发费用分别为1.44亿元、1.63亿元和1.05亿元，公司研发费用总计4.12亿元；同期，研发费用率分别为2.05%、2.13%、1.97%。
据国盛研报数据，2016年—2021年，欧莱雅集团的研发费用率保持在3%—4%，资生堂更是达到4%—5%。对比下来，上海家化研发支出并不大方。
同时，近几年上海家化毛利率持续走低，从2018年的62.8%降至2022年前三季度的58.19%，一定程度上反映了公司产品竞争力不足。
形成鲜明对比的是，上海家化却投入高额的销售费用。数据显示，自2015年至今，公司销售费用均在20亿元以上，2019年—2022年前三季度，该数据分别为32.04亿元、29.24亿元、29.47亿元，21.23亿元；同期销售费用率分别为42.21%、41.58%、38.54%、39.66%。
行业人士表示，上海家化目前缺少研发支撑的品牌，面对珀莱雅、贝泰妮等新国货品牌的激烈竞争，往往会处于被动地位，而为了打开市场，公司又需要花费高额的销售费用，自然利润数据难以支撑。
此外，作为曾经的日化第一股，2005年至2013年，上海家化股价从不足1元/股涨至超50元/股，8年市值涨幅超50倍。但随后股价也坐上过山车，自2021年6月创下盘中63.08元/股的历史高点后，持续下挫，截至2023年4月4日收盘，股价已跌至30.5元/股，市值仅剩207.1亿元。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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