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喜大于忧，降本增效成果显著
如果要用一个形容词来概括这份成绩单的话，喜大于忧，是绝对不过分的。
就像张勇给阿里定下的三大战略一样，我们在具体分析时，也应该沿着消费、云计算、国际化这三个方向来拆解。
首先是大消费，作为阿里当前最重要的核心业务，大淘系其实面临着十分严峻的挑战。
数据显示，中国商业板块在整体收入中的占比依旧达69%。和前几个季度类似，本季度阿里依旧没有公布年活跃买家数、日活跃用户数等用户数据，在这样的背景下，平台的客户管理收入，就成了衡量业绩增长情况的重要数据。
本季度阿里中国商业的客户管理收入为913亿元，同比下降了9%。对此阿里给出的解释是“主要由于消费需求减少、竞争持续，以及因内地新冠肺炎疫情病例增加导致12月供应链和物流受到影响。”
大环境的影响并不止阿里一家，我们需要注意的是，现在的阿里电商业务，正面临群狼环伺的行业竞争局面。
图源：海豚投研
而在客户管理收入之外，我们看到淘宝和淘特上M2C商品产生的支付GMV同比增长超过35%，淘菜菜继续推动杂货和生鲜产品的品类渗透。
更值得一提的是，菜鸟物流越发成熟了，这个季度菜鸟有72%的收入来自外部客户。抵消跨分部交易影响后，菜鸟收入同比增长27%。
“利空出尽就是利好”，随着大环境的持续改善，阿里的强势品类诸如服装配饰、美妆等业务将迎来确定性的修复，在新的时期，我们有理由相信阿里电商的持续改善。
在大消费战略之外，我们看到第二增长曲线云计算，开始展露实力。
作为国内行业第一，阿里云第三季度营收达266.93亿元，经调整后EBITA利润为3.56亿元，同比增长166%。增长势头十分稳健。
尤其在阿里掌门人张勇亲自坐镇云计算业务之际，云业务正在担任更重要的增长引擎角色。比如面对近期大火的ChatGPT技术，张勇就谈到了阿里云的计划。
目前云计算和人工智能的结合正处于技术突破和发展的关键时期，生成式AI正在发生颠覆性突破，而阿里将“全力投入生成式AI大模型建设”，为行业中风起云涌的模型和应用提供好算力的支撑。
此前美团联合创始人王慧文宣布自己出资5000万美元进军AI市场，随后有行业分析师指出，大模型训练一次就花500万美元。
由此我们可以看到，在ChatGPT技术的关键研发期，阿里云的庞大算力支持可以作为底层产业支撑，从而分一杯羹。
除了大消费和云计算之外，在海外市场中，阿里巴巴同样开始高增长。
阿里巴巴国际商业分部本季度收入同比增长18%，其中国际零售收入增长26%。可以说经过蒋凡一年的开疆扩土，阿里海外电商打了一场翻身仗。
值得注意的是，阿里在国内消费和云计算市场中积累的优势和领先经验，也在持续奔赴海外市场。
高速增长的菜鸟物流，就成为阿里国际物流能力建设、海外电商业务发展的重要支撑。财报显示，本季度，菜鸟新增5个国际分拣中心，目前菜鸟在全球的海外分拣中心已达到15个。
云计算是阿里海外业务的另一个增长点，数据显示，2022年，阿里云在海外市场累计新增6座数据中心，分别位于沙特、德国、泰国、韩国和日本。过去三年，阿里云在海外市场营收增长超过10倍。
综合来看，阿里电商业务在企稳的同时面临着更复杂的行业竞争环境，云计算和海外业务却持续表现出了增长的韧性和潜力。
行业总是期待触底反弹的动人故事，从阿里目前的整体业绩来看，经过一整年的大调整之后，也确实该“起跳”了。
或许是基于此，张勇给阿里提出新目标：新的一年，阿里要由“定”迈向“进”。
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