杜鹃是黄光裕至关重要的贵人。毕业于北京科技大学的杜鹃本是中行北京分行的信贷员，因为工作关系与黄光裕相识，并成为黄光裕妻子。
或许因为杜鹃在银行的经历，黄光裕与相关银行人员交好。相传，在鹏润家园项目上，黄光裕挪借身份证办理虚假个人按揭，从银行贷出超3亿元才挺了过来。
2006年10月，《零售商供应商公平交易管理办法》颁布，零售商与供应商支付期限最长不超过收货后60天。
这对黄光裕是致命打击。欠供应商的货款压在了地产上，怎么办？黄光裕使出浑身解数借钱、套现。
也是在这一年，原北京中行行长、中国银行董事牛忠光被逮捕，当时市场流传超13亿元问题贷款流向了黄光裕旗下的地产。黄光裕兄弟也因此接受调查，但有惊无险。
2008年11月17日晚间，市场传出，黄光裕被抓。两年后，法院判决，黄光裕被判刑十四年，罚没8亿元。
黄光裕犯下其中一项，是通过地下钱庄向香港转移8亿元用于还赌债。
好赌，以及在地产领域豪赌，引爆了黄光裕的牢狱之灾。
黄光裕救不了国美？
狱中十二载，市场巨变，黄光裕没有变。
黄光裕入狱，杜鹃也被带走，被国美收购的原永乐电器掌门人陈晓出任董事长兼总裁，主持大局。
陈晓不是善类，他悄悄改造国美，引进美国投资资金—贝恩资本32.36亿港元入股，大力度股权激励，系列措施，意图夺取国美控制权，去黄光裕化。
2010年8月30日，杜鹃改判缓刑，一出狱，她就强势力挽狂澜，最终击败陈晓，保住了黄氏家族对国美电器的控制权。
这12年，杜鹃充当了国美电器的定盘星，带领国美稳步前行。2014年，国美电器销售收入603.6亿元，2018年，国美零售（国美电器母公司）销售额1326亿元。
不过，2017年开始，国美零售开始亏损，优势不再。
2021年2月16日，新的自由生活开始，黄光裕重返国美，并放豪言“力争用未来18个月时间，使国美恢复原有的市场地位。”
黄光裕也很努力，顺应市场形势推行瘦身、加盟、直播，向国美电器输血。遗憾的是，这些动作效果都不明显。
去年以来，国美负面消息缠身。惠而浦（维权）和国美闹翻，指其拖欠货款8235万元，多家供应商起诉国美欠货款，有供应商甚至向法院申请国美电器破产。拖欠员工薪水，更是被市场解读为国美深陷困境。
国美经营状况确实糟糕。2022年上半年，国美零售实现营业收入122.45亿元，同比下降53.50%，归属于母公司股东的净利润为-29.66亿元，同比增亏约10亿元。公司曾预告，全年经营亏损同比扩大35%—65%。假设以2021年的亏损额44.02亿元计算，2022年全年至少亏损59.43亿元。
那么，2017年至2022年的6年间，国美零售将累计亏损252.66亿元。
国美电器的财务压力山大。截至2022年6月底，公司账面上的债务为280.56亿元，其中短期债务247.75亿元，而货币资金仅24.09亿元。此外，公司应付票据及应付账款144.37亿元，对应的应收票据及应收账款为11.16亿元。去年前六个月，财务费用达8.76亿元。
2月3日，国美在A股的重要公司中关村发布公告称，国美控股质押的中关村1562万股爆仓，涉及资金1.03亿元。国美系持有的中关村股票均处于冻结或者轮候冻结的状态。此外，随着黄光裕多次减持，国美零售已无控股股东。
国美的生路在哪里？国美电器董事长黄秀虹曾说，2022年是国美艰难的一年。不管是线上业务的发展还是线下门店的革新，好像总是打不到关键点上，总是在试错，是战略规划的问题还是战术打法的问题？这些都值得不断反思。
刘步尘认为，国美的衰败绝不是偶然的，目前苏宁状况也不好。从根本上讲，不是黄光裕能力不够，而是时代变了，属于传统家电大连锁的时代过去了。黄光裕的回归加速了国美衰败的进程，是因为他试图通过大跃进的方式把失去的十年夺回来，但他的策略不对路，投入大产出少，国美那点家底也不足以支撑长时间不切合实际地投入。不可否认，黄光裕是传统家电大连锁时代的英雄，他的最大问题是，他的观念和做法仍然停留在那个时代。
在刘步尘看来，国美没有明显优势，打翻身仗的可能性较低。
回归2年多，黄光裕传奇不再，黄光裕及国美是否就此谢幕？爱豪赌的他，愿意下牌桌吗？
来源：长江商报
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