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融资举债两手抓
常年亏损现金流状况不佳，多点一方面依靠一级市场输血，另一方面对外大幅举债。在提交招股书前，多点在2015年4月至2021年10月期间完成A轮至C+轮累计6轮融资，进账7亿美元，获得腾讯、IDG、联想、兴业银行等明星股东支持。截至2021年10月最后一轮融资，多点投后估值达30.52亿美元。
融资并不足以解决现金流问题，公司负债居高不下。2019年、2020年、2021年及2022年前9月，多点经营活动使用的净现金分别为7.1亿元、4.8亿元、13亿元及1.6亿元。相应期间内多点资产负债率居高不下且呈上升趋势，分别为316%、305%、470%、513%。
多点不仅受困于长期亏损问题，现有业务中客户成色不足，关联交易比重也比较大。截至2022年9月，多点累计开拓了458家客户，零售核心服务云和电子商务服务云客户数量分别为336家和37家。报告期内，约70%的收入来自前五大客户物美、麦德龙中国、重庆百货、银川新华集团及DFI Retail Group（拥有亚洲7-Eleven及IKEA特许经营权），前四家企业均为多点的关联实体，其中物美贡献五成左右的营收。
背靠物美多点在短期内实现业务起飞，但两大核心业务也面临增长瓶颈的问题。今年以来，电子商务服务云业务出现客户流失现象，客户数量从2021年的42家减少至37家。同类的即时零售赛道竞争激烈，多点与美团、京东到家、盒马鲜生、叮咚买菜及大型商超等劲敌正面抗衡，而头部玩家拥有更大的流量池和规模优势，多点欲瓜分更多市场份额阻力不小。
对于权重更大的零售核心服务云业务，涉及海量核心运营数据及财务信息等资料，零售企业若将自身数据全盘交付给物美系企业多点，数据安全是难以绕开的问题。从主要客户名单来看，多点已达成合作的企业中，多为区域性零售企业，鲜少有在全国布局的主流商超身影。
未来如何推动更多合作和业务发展改善现金流和盈利情况，是摆在多点面前的现实难题。中国网科技记者就业务扩张、客户拓展等招股书相关问题致函多点，截至发稿前未收到回复。（来源：中国网科技 记者 李婷） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 多点 |
