更重要的是，亚马逊正在成为一家数字广告巨头，这在很大程度上得益于其在线市场的受欢迎程度。根据eMarketer的数据，当美国消费者搜索一种产品时，亚马逊通常会是消费者首选工具，甚至比谷歌(GOOG.US)搜索更普遍。这使亚马逊成为各大品牌的宝贵广告合作伙伴。事实上，该公司现在已经是全球第四大广告商，去年亚马逊的广告收入增长几乎领先全球。
这会对亚马逊的增长产生很大的影响。因为数字广告是一个庞大的行业，其规模正迅速接近1万亿美元，并且，该行业的利润也远高于零售业。虽然亚马逊尚未提供具体的运营指标，但谷歌广告业务的营业利润率通常超过30%，因此投资者可以合理地假设亚马逊也在这个水平上。
此外，亚马逊AWS是云计算领域的领导者，这是另一个快速增长的高利润行业。事实上，AWS目前所占的市场份额是紧随其后的云计算供应商微软(MSFT.US)Azure的两倍，其营业利润率通常在30%左右。这意味着AWS将在未来几年成为一个强大的增长引擎，根据市场调研机构Fortune Business Insights的数据，云计算市场预计将以每年20%的速度增长，到2029年达到1.7万亿美元。
亚马逊估值便宜
鉴于亚马逊在三个大规模且持续增长的市场上的强大影响力，投资者有充分的理由相信，未来几年亚马逊的销售额将以平均两位数的速度增长。更重要的是，随着时间的推移，亚马逊的利润应该会越来越高，因为AWS和广告服务的增长速度比零售业务更快。
考虑到这一点，该公司目前的股价是销售额的1.8倍，低于3.7倍的三年平均水平。对于一家有望长期实现两位数销售增长的公司来说，这无疑是一个便宜的价格。
同样值得注意的是，该股目前的市盈率为81.8倍，大致与三年平均水平持平。而因为亚马逊的高利润业务在总营收所占比例更大，市盈率应该会迅速下降。
因此，在估值便宜且增长前景乐观的背景下，投资者买入亚马逊应该会是不错的选择。（来源：智通财经APP）
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