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剥离松节油资产也被关注
除了清仓式计提商誉减值遭受重点问询外，青松股份剥离传统的松节油资产也遭监管关注。
11月1日，青松股份发布公告称，拟分别以2.56亿元、2822万元现金对价向王义年转让子公司福建南平青松化工有限公司（以下简称“青松化工”）、龙晟（香港）贸易有限公司（以下简称“香港龙晟”）100%股权。
当晚，青松股份收到了深交所创业板公司管理部的关注函，对相关可疑之处进行追问。
本次剥离资产确实有异常。截至评估基准日2022年6月30日，青松化工收益法评估后的股东全部权益价值约为2.56亿元，资产基础法评估后的股东全部权益价值约为3.30亿元，两者相差7421.11万元，差异率为28.99%。本次交易就低不就高，采用收益法评估结果作为参照。另一家标的公司的交易价格参照净资产作价。
值得一提的是，青松化工存在应付青松股份约6.41亿元拆借款。交易双方约定，青松股份在收到王义年支付的首笔1.28亿元股权转让价款且青松化工至少偿还2亿元拆借款后5个工作日内，各方办理本次股权转让所需的工商登记手续。拆借款未偿还部分4.41亿元在青松化工完成工商过户后6个月内偿还完毕，王义年对前述拆借款偿还承担连带保证责任。
4.41亿元延迟偿还，青松股份存在对标的资产的财务资助行为。
王义年是何许人？关于此人的公开信息并不多，其为何要购买亏损资产、是否具备偿付能力备受关注。
截至今年6月底，青松化工的净资产只有2.43亿元，资产负债率高达74.51%，今年上半年亏损0.41亿元。
青松股份称，出售松节油业务资产后，公司聚焦于以化妆品业务为主业的大消费业务布局，将集中资源，努力提升公司的可持续经营能力和盈利能力。
问题在于，从公司对诺斯贝尔密集计提商誉减值来看，公司的化妆品业务经营业绩也不佳。今年半年报显示，其化妆品业务毛利率仅为3.01%，较上年同期下降了14.05个百分点。2020年全年，该业务毛利率为22.35%。
截至今年三季度末，青松股份存货余额8.21亿元，占总资产的22.1%。前九个月，公司存货周转天数124.63天，较上年同期116.77天有所上升。
存货规模较高、周转天数下降，是否存在产品滞销情形？
值得一提的是，2021年，扩产后的青松股份化妆品业务产能利用率不足40%，公司仍然打算继续扩产。
去年11月，诺斯贝尔以1.14亿元价格竞得广东中山的一块土地，拟用于建设集生产车间、办公及研发大楼、智能仓储、员工生活中心于一体的大型产业园区，并承诺该项目固定资产投资不低于9亿元，达产后年产值达到18亿元。
对此，监管也曾追问，在业绩下滑且化妆品业务产能利用率较低的情况下，进一步扩产的必要性与合理性，是否存在新增产能无法消化的风险。但公司依然认为十分有必要且合理。
目前，青松股份正在筹划向林世达定增，募资不低于3.2亿元且不超过4.5亿元（含本数）。林世达目前为公司董事，本次定增完成后，蛰伏四年的林世达将拿下青松股份控制权，最终完成诺斯贝尔借壳上市。
只是，青松股份的基本面仍然堪忧，该如何突围？
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 青松股份 |
