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原来，2019年12月12日，证监会出台了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（注：该规定现在被2022年1月出台的《上市公司分拆规则（试行）》替代，下称《若干规定》）。
《若干规定》规定：上市公司拟分拆所属子公司董事、高级管理人员及其关联方持有拟分拆所属子公司的股份，合计不得超过所属子公司分拆上市前总股本的 30%。如果2020年1月份不进行股权转让，上专股份高管层持股比例达45%。
除李德义之外，2020年1月还有其他多家股东进行了股权转让，绍兴和盈将持有上专股份3.10%股权转让给盈峰环境；股东绍兴路巧将持有上专有限0.1%、7%、1.5%、1.4%股权分别转让给盈峰环境、马刚、卢安锋、金陶陶。
上述股权转让后，曹国路、李德义、绍兴路巧、绍兴和盈合计持有上专股份 29.9%的股份，刚好低于30%的红线。
从上专股份一开始有独立IPO计划，盈峰环境就为公司及上专股份的核心管理层大规模启动了印钞机，并为高管的股份能够上市变现进行了频繁的股权运作，可以说是“用心良苦”。
要回八千万股东分红是为财报好看？
上专股份的资产负债状况也不太乐观，应收账款占总资产的5成左右，资产负债率超过了80%。
2019-2021年各期末，上专股份应收账款账面价值分别为5.87亿元、6.44亿元和6.7亿元，占总资产的比例分别为51.61%、44.96%和 46.56%。
2019-2021年，上专股份的资产负债率分别为86.34%、84.69%及80.56%，皆超过了80%，且远超同行可比公司。
2019-2021年，上专股份同行可比公司的资产负债率均值分别58.34%、48.45%、42.45%。此外，上专股份流动比率、速动比率也是显著低于同行公司，可见公司流动性承压，资金压力大。
有意思的是，2021年12月，上专股份竟然将之前对股东的分红索要回来，合计7553.98 万元。如果算上利息，股东合计归还8118.13万元。
来源：招股书
公司称，2018-2019年期间因前期会计差错更正，致前期利润产生超额分配，故需要索回股东分红。
但2018年和2019年，上专股份合计实现净利润0.64亿元，会计差错会有0.75亿元？并且，0.75亿元分红，几乎是“掏空”了公司两年净利润，公司在资产负债高的情况下看来也没有吝啬分红。而上专股份的股东，主要就是上市公司盈峰环境及核心高管层。
无论是出于什么原因要回股东分红，这对资产负债率超过80%、总资产在14亿元左右的上专股份来说，可以将公司资产负债率降低几个点。
据盈峰环境年报及上专股份招股书披露的数据，上专股份最近十年营收增长较快，但净利润却始终不能突破0.65亿元，且波动较大。
2016年和2019年，公司净利润分别同比下降85.2%、65.79%，这对于即将IPO的上专股份而言，不是一个很好的信号。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/钟文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 盈峰环境 |
