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陷入“增收不增利”怪圈
1995年，60岁的吴志刚率领多名家族成员在东北边陲之地丹东市，创立了丹东桃李食品有限公司，即桃李面包股份有限公司的前身。因为他此前曾当过教师，于是将企业命名为“桃李”。
随着公司规模不断扩大，2005年，桃李面包已在东北地区站稳脚跟，此后公司不断“南下”，开拓更多市场空间。
作为A股市场“面包第一股”，桃李面包2015年在上海证券交易所上市，公司有着较强盈利能力，以及品牌、渠道等竞争优势。
自2012年起，桃李面包营业收入始终以双位数“奔跑”，至2019年，公司营业收入同比增幅在15.07%至28.95%之间。
2020年，桃李面包实现营业收入59.63亿元，同比增长5.66%；净利润8.83亿元，同比增长29.19%。
上市前6年，桃李面包的营业收入从2015年的25.63亿元增长到2020年的59.63亿元，年复合增长率（CAGR）为18.40%；净利润从2015年的3.47亿元增长至2020年的8.83亿元，年复合增长率为20.54%。
然而，2020年也是一个“分水岭”，桃李面包营收增幅近8年来首次回落到个位数。或许是巧合，吴志刚2019年“退休”后，桃李面包的业绩开始走下坡路。
一年盈利8.83亿元也成了桃李面包的最高纪录，随后公司陷入“增收不增利”的怪圈。
2021年和2022年前三季度，桃李面包营业收入分别为63.35亿元、50.28亿元，同比分别增长6.24%、7.81%；净利润分别为7.63亿元、4.90亿元，同比分别增长-13.54%和-13.80%。
其中，2022年前三季度，桃李面包毛利率仅23.9%，创下历史最差纪录。
对于2022年前三季度净利润下滑，桃李面包表示，主要受疫情、部分地区持续高温限电影响，返货率、折让率和终端配送服务费用均有所增长，以及部分原材料价格上涨导致本期毛利率同比有所下降。
桃李面包业绩高增长不再，原因之一是打入全国市场的计划进展不顺。
近5年，桃李面包在全国新成立了不少子公司，但依然处于亏损状态。
截至2022年上半年，成立于2000年9月的上海桃李，净亏损318万元；成立于2016年6 月的武汉桃李，净亏损348万元；成立于2016年2月的合肥桃李，净亏损825万元。
同期，2015年12月成立的东莞桃李，净亏损377万元；2017年5月成立的浙江桃李，净亏损743万元；成立于2019年的泉州桃李，净亏损502万元。
来源：长江商报 记者 刘方益 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 桃李面包 |
