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重线上轻线下，渠道短板尚存
上美集团另一个有待完善的短板，销售渠道。
目前，上美集团对第三方电子商务平台（其中包括如天猫、京东及唯品会等）的依赖程度较高，根据招股书，上美集团73.8%的收入来自线上渠道，而线下渠道占比仅24.6%。
更重要的是，上美集团的线下以代销为主，缺少自营门店渠道的建设。2021年，线下零售商根据代销安排产生的收入为人民币4.2亿元，占上美对线下零售商销售额的89.1%。
这意味着，如果来自线上渠道的收入减少，对集团整体业绩影响较大。同时，缺少线下自营渠道，不利于品牌长期发展，举例来说，代理商抛弃Kappa正品，加速该品牌走向没落就是典型。
过去几年，美妆行业整体线下渠道营收贡献逐渐减少，但线下自营渠道价值仍然无法被替代。
门店对于品牌来说，是一个消费者的公域属性转换为私域属性的场所，可以加深品牌与消费者的链接。
同时，规模化的门店是最好的品牌宣传，有助于加深消费者品牌印象，巩固老顾客与开发新顾客。过去，欧美日韩品牌快速抢占中国市场，开设门店就是最关键的环节。
值得注意的是，上美集团目前市占率还远远没有触及天花板。根据弗若斯特沙利文报告，上美集团于2021年的零售额为人民币75.56亿元，于2021年，按零售额计于中国整体化妆品市场排名第十四，国内化妆品市场的市场份额为0.8%。
加大线下渠道建设，不仅仅能完善收入来源，更深层的好处是，扩大上美集团核心品牌知名度。
当然，在消费领域，善于做线上渠道的，不一定能做好线下渠道拓展。但做不好线下渠道，就很难成为美妆市场的“国民品牌”。
无论如何，完善的线上与线下渠道是一个相辅相成的营销体系，单只腿走路显然比不上两条腿走路。
来源：港股研究社 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 上美集团 |
