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徽酒市场格局生变 口子窖被迎驾贡酒超越
在徽酒市场，口子窖面临的最大的问题是，与古井贡酒距离约拉越远的同时，也在被迎驾贡酒超越。
我们对比一下四家徽酒公司上半年业绩数据，上半年迎驾贡酒实现25.3亿元的营业收入，高于口子窖的22.97亿元。迎驾贡酒净利润7.83亿元，高于口子窖的7.4亿元。毛利率与净利率略低于口子窖，不过迎驾贡酒的销售费用率及管理费用率低于口子窖，如果降到同一水平，估计迎驾贡酒净利率并不弱于口子窖。
此前很长一段时间内，口子窖和古井贡酒并列为安徽省内的两强，两家公司占据着省内中端及高价位的低端酒市场，将80元以下低端市场留给迎驾、高炉、宣酒、金种子酒等区域白酒公司。
但是近几年口子窖逐渐掉队，徽酒市场格局也在发生着彻底改变。目前的格局更类似一超多强，古井贡酒营收规模在冲刺200亿，口子窖和迎驾贡酒并列成为两强，但是迎驾贡酒业绩增速快于口子窖。在激烈的竞争中，口子窖如何保持自己的份额，是一个棘手的问题。
根据酒食新消费的数据，安徽省内市场以300元以下产品为主，其中100-300元中端价格带规模约为140亿元，占40%；100元以下低端价格带市场规模约为123亿元，占比约为35%。中低端价格带加起来占到75%。300元以上的次高端及800元以上的高端市场占比约为25%，更多被全国名酒占据。
此前古井贡酒和口子窖主宰着100-300元之间的价格带，依靠产品升级驱动着业绩增长。
根据中银证券研报信息，2020年口子窖100-200元价格带的口子5年、6年收入占比在40%左右，250-400元价格带的口子10年、20年收入占比为30%，二者合计占到70%。
但是现在，迎驾贡酒挤进来了。迎驾贡酒主力产品是100元以下的迎驾金星及迎驾银星，2015年推出生态洞藏系列，发力中高端，其核心产品洞藏6和9定价卡在200-300元之间的中端价格带。经过几年的酝酿，2021年洞藏系列开始发力，今年上半年继续高增长。根据国金证券研报信息，2021年洞藏系列收入占比已经达到38%-39%。
表现在吨价上，从2019年到2021年，迎驾贡酒吨价提升了19%，口子窖则仅提升7%。迎驾贡酒产品升级的成功，势必会挤占原本属于口子窖的市场空间。面对前有强敌后有追兵的局面，口子窖该如何破局呢？
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：浪头饮食/ 郝显 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 口子窖 |
