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今年7月17日，水羊股份发布公告称，公司的全资子公司近日拟以4450万欧元购买EviDenS de BeautéSAS（以下简称“EDB”）90.05%的股权，并以500万欧元平价购买原股东持有的公司年初已宣派但未支付的股利形成的债权，本次交易金额合计4950万欧元，约折合人民币约3.35亿元。
EDB旗下拥有化妆品品牌伊菲丹，水羊股份收购该公司溢价率超过14倍，但伊菲丹近年总资产及净资产均出现下滑，也存在评估增值率较高等情况。对于这起海外收购，7月18日，深交所下发问询函，要求水羊股份就与标的公司在业务、产品、市场、渠道及上下游等方面的协同性等说明本次收购标的公司的具体原因、交易背景及必要性，补充说明公司拟采取和已采取的对标的公司进行管控及业务整合的相关措施和计划，并就收购完成后公司能否对标的公司实施有效控制等情况进一步说明。
业内人士指出，为了突破以往的低端印象，公司一直在寻求并购，此次高溢价收购EDB，能否达到预期效果还有待观察。
水羊股份也表示，本次收购完成后，标的公司将成为公司的控股子公司，但由于在地域文化、管理方式上存在一定程度的差异，在本次股权购买完成后，若不能有效进行企业文化理解和资源优势互补整合，可能会给公司经营管理和业务整合协同带来一定的风险。这些风险还不包括较大金额的商誉减值风险。
销售费用率居高不下
公司上半年业绩下滑的另一大原因是公司居高不下的销售费用。在重营销、轻研发的美妆行业，水羊股份的销售费用率常年居高不下，一直保持在40%左右，远超行业平均水平。东海前言证券研究报告显示，整个国内美妆行业的销售费用率目前在30-40%的均值之间，
财报显示，2019年至2021年的公司销售费用分别为10.41亿元、14.38亿元、20.29亿元， 2022年上半年，销售费用为9.49亿元，同比增长10%。
公司同期研发费用仅为公司销售费用的零头。2019年至2022年上半年，公司研发费用分别为4389万元、4756万元、6597万元、4300万元。同期，公司销售费用率分别为43.16%、38.71%、40.5%、43.12%；而研发费用率则分别为1.8%、1.3%、1.3%、2%。
在近期的投资者交流活动上回答未来销售费用的方向和趋势问题时，水羊股份表示，销售费用未来在两方面，一方面是聚焦在大单品的打造，另外一方面是要开始去做新的形象的品牌的传播。（来源：中国网财经 记者 陈琼） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 御泥坊 |
