高层换血扩产“自救”
危墙之下，换帅、扩产，恒顺醋业积极开展“自救”。
调味品江湖中，恒顺醋业的人事大变动，一度引发业界高度关注。
一个标志性事件为，去年11月23日，恒顺醋业突然宣布，公司董事、总经理李国权辞职。辞职之前，其还担任公司营销总监。
公开资料显示，1999年，时年23岁的李国权加盟恒顺醋业，至辞职之时，其在公司干了22年，担任总经理职务达10年之久。此外，他还担任过公司生产部经理、研发部经理，均为关键部门。
作为年仅46岁、22年的老将，李国权的意外离职引发市场猜测。李国权辞去总经理职务已近半年，截至目前，总经理一职仍然空缺。
在李国权辞职当天，恒顺醋业宣布了新的人事任命，从外部引进两位新人。公司任命张冰为公司营销总监，陈胜东为公司营运总监。这也是恒顺醋业首次聘请外部人员担任要职。
在此之前，恒顺醋完成了董事长更迭。2019年12月，公司原董事长张玉宏辞职。2020年初，杭祝鸿出任公司董事长。杭祝鸿曾任江苏省镇江市政府秘书长，此前并无恒顺醋业工作经历。
人事大换血的背后，是恒顺醋业战略规划的调整。
恒顺醋业曾被指不务正业。2001年2月上市后，公司还激励推进多元化发展战略，相继涉足地产、汽车、医药、小贷等众多领域。多元化并未给恒顺醋业带来可观的经营业绩，相反，公司业绩表现不佳。2002年至2013年的12年，公司扣非净利润四个年度出现亏损，其余年度中，2013年的0.42亿元，是最好的业绩。
2013年，恒顺醋业逐步全面回归聚焦主业，2016年开始全面剥离非醋业务。
2013年之前，海天味业等调味品企业大举扩张酱油产业，而恒顺醋业在香醋领域几乎没有动作，直到2014年。
2014年5月，恒顺醋业首次实施股权再融资，通过定增募资6.5亿元，用于10万吨高端醋产品灌装生产线、品牌建设和偿还贷款。
2021年，恒顺醋业再度启动定增，拟募资20亿元，用于扩张食醋、料酒、酱油等产能。
恒顺醋业试图通过大举扩产、增加推广费等措施进行“自救”，应战“家门口”的竞争。
杭祝鸿接任董事长后，推动恒顺醋业再次聚焦食醋主业。不过，从2021年年报看，非醋资产剥离尚未全部完成。
恒顺多元化之路走得顺吗
在扩产自救之时，恒顺醋业再度进行产业多元化。与以往不同的是，如今的多元化产业，与主业有一定关联，但前途未卜。
今年4月6日，恒顺醋业在互动平台上自曝，公司进军预制菜领域。公司称，伴随“宅经济”发展，预制菜已开始兴起，公司已积极研发和布局该产品系列，将更方便、更健康的产品提供给消费者。根据公司回复投资者提问，公司的预制菜产业可能已经成型，并将具备一定规模。
预制菜因疫情而兴起，进而蓬勃发展，是资本市场的热点概念。A股市场上，国联水产、味知香、海欣食品等均已布局预制菜，其中，味知香为A股预制菜第一股。不过，从营业收入和经营业绩方面看，上述公司预制菜规模均不大，盈利能力并不强。未来，随着疫情得到控制，预制菜的市场究竟会有多大，主营香醋的恒顺醋业能否分得一杯羹，也是个未知数。
除了预制菜，恒顺醋业还布局复合调味品产业。
去年11月，恒顺醋业披露定增预案，公司拟通过发行股份募资不超过20亿元，其中有14.50亿元用于产能建设，包括年产10万吨调味品智能化生产、年产10万吨复合调味料项目。
目前，主营复合调味料的企业不在少数，包括老干妈、天味食品、安记食品等。目前，天味食品等已开展规模化扩产，但行业门槛较低，行业集中度不高，尚无领导品牌。海天味业、千禾味业等传统调味品企业在加码，杨国福、呷哺呷哺等餐饮企业也在进军，行业竞争将更加激烈。
业内分析人士称，复合调味品领域确实存在较大的发展机会，未来有望涌现几家头部企业，但恒顺醋业要想抓住机会异军突起，难度较大。一方面，行业巨头纷纷入局，恒顺醋业在这一领域没有具备竞争力的积累。另一方面，恒顺醋业并没有给消费者购买其复合调味品的理由，公司需要较大投入进行品牌建设。在这方面，恒顺醋业没有优势。
截至今年一季度末，恒顺醋业账面货币资金加上理财产品合计为8.23亿元，对应的债务为1.64亿元。
目前，恒顺醋业香醋市占率在10%，还有较大提升空间，在巨头围剿下，其龙头地位并不稳固，全国性市场仍需开拓。
从这方面看，资金原本不太充足的恒顺醋业，分散资金实施产业多元化，无异于一场赌博。
奇怪的是，资金不充足却大举分红。2021年，恒顺醋业打算派发现金红利1亿元，分红率达84.03%，创了纪录。
综上，恒顺醋业的多元化之路能否走得顺，值得继续关注。
来源：长江商报 记者 沈右荣
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