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业绩再度增收不增利
公开资料显示，作为一家现代化食品加工企业，麦趣尔立足于食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。
《投资时报》研究员将时间线拉长注意到，近年来麦趣尔的经营业绩状况并不理想。自2014年1月在深交所挂牌上市后，麦趣尔营收净利双双稳增的高光时刻仅仅维持了一年，数据披露，该公司2015年营收同比增长61.23%至5.18亿元，归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）同比增长71.96%至0.71亿元。
进入2016年后，麦趣尔营收继续呈现逐年稳增趋势，从2014年的3.21亿元一路增至2021年的11.46亿元，翻了超三倍。与此同时，该公司同时期的归母净利润则陷入连续下滑态势，且2016年至2018年的同比降幅分别为60.54%、33%和918.29%。2018年和2019年，该公司甚至由盈转亏，归母净亏损分别为1.54亿元和0.69亿元，曾一度濒临退市的边缘。
2020年该公司扭亏为盈、营收净利实现双增，而这样的业绩稳增态势麦趣尔仅保持了一年，时至2021年，该公司再度陷入增收不增利态势。2021年全年及2022年一季度，该公司归母净利润同比分别下降65.01%和27.62%。
具体到各产品的收入构成可以看到，近年来，乳制品所贡献的收入占麦趣尔各年度总收入比重逐年上升，即从2017年的39.09%增至2021年的63.94%。从整个行业来看，随着消费升级的到来和国民健康意识的日益普及，人均乳制品消费量逐渐提高，乳制品消费结构发生转变，消费者的多样需求为乳制品市场注入新的发展动力。据统计，2021年牛奶产量达3683.0万吨，同比增长7.1%；同年度中国乳品进口量达394.7万吨，同比增长18.5%。
值得关注的是，2021年以来，乳业龙头伊利股份（600887.SH）战略入股澳优乳业（01717.HK），强化其在婴幼儿奶粉领域的市场竞争力；蒙牛（02319.HK）则收购妙可蓝多，合并后整体乳酪业务跃居行业龙头。企业兼并无疑加剧了中国乳制品市场的竞争。
日益加剧的行业竞争、长期处于增收不增利态势的业绩，再加上日前因纯牛奶检验不合格问题陷入风波，麦趣尔在未来的经营路上可谓是充满挑战。
麦趣尔近年来营业收入、归母净利润及变化情况（亿元）
数据来源：公司财报
来源：投资时报 研究员 吕贡 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 麦趣尔 |
