|
大客户存疑点
招股书显示，苏州瀚锐创电子有限公司（以下简称“瀚锐创”）及其关联企业，在告期内，分别为德邦科技的第二大客户、第一大客户和第三大客户。2019年-2021年，德邦科技对其销售额分别为3744.15万元、6322.04万元和5370.33万元，占当期销售额的比例分别为11.44%、15.15%和9.19%。
图2：对瀚锐创及格鹿电子经销情况
从德邦科技在问询函答复中的介绍来看，瀚锐创及其关联企业公司主要指的是瀚锐创与苏州格鹿电子科技材料有限公司（以下简称“格鹿电子”），由于两家公司存在关联关系，因此德邦科技将两家公司合并披露。根据问询函答复介绍，德邦科技最早于2010年便与格鹿电子开始合作，而据企查查显示，格鹿电子成立于2009年12月，也就是说，格鹿电子在成立之后不久便与德邦科技展开合作。另瀚锐创则成立于2019年3月，在成立当年便与格鹿电子一起，成为了德邦科技的第二大客户。
并且，据招股书显示，瀚锐创和格鹿电子两家公司之间的关联关系为，对瀚锐创有重大影响之持股30%的股东吴蔚蔚与对格鹿电子有重大影响之持股34%的股东刘刚为夫妻关系，报告期内，瀚锐创和格鹿电子经销德邦科技的产品占经销同类产品（电子级粘合剂）的比例为100%。这表明，德邦科技是瀚锐创和格鹿电子的唯一供应商。
从企查查网站显示的信息来看，从2016年至2020年，格鹿电子的参保人数一直为0人，公司人员规模那一栏也未显示任何数据。同样的，从2019年至2021年，瀚锐创的参保人数也一直为0人，公司人员规模栏也未显示任何数据。
然而，令人感到奇怪的是，格鹿电子与瀚锐创均是刚一成立，便成为了德邦科技的客户，尽管公司参保人数为0人，但双方每年的交易金额仍达数千万元，因此双方交易的真实性是令人怀疑的。
对赌协议恐影响上市进程
德邦科技的最大股东为国家集成电路基金，持股比例为24.87%，但实际控制人则为解海华、陈田安、王建斌、林国成及陈昕五人，分别持股14.12%、2.90%、8.12%、12.38%及1.62%，合计控制公司50.08%表决权。前述五人签署了《一致行动协议书》，约定在公司日常生产经营及其他重大事宜决策等诸方面保持一致行动，并且在公司首次公开发行股票上市后36个月内继续保持稳定。
图3：股权架构
据招股书显示，德邦科技、公司实际控制人及公司其他股东曾与国家集成电路产业基金签署投资协议、股东协议及其相关补充协议，约定国家集成电路产业基金享有董事监事委派、优先认购权、优先购买权、业绩保障、实际控制人股权回购、最优惠条款、信息权等保护性权利及特殊权利条款安排。不过，德邦科技在招股书中并未就条款细节进行详细披露。
尽管德邦科技在招股书中将这一协议模糊称为“特殊权益安排”，但其本质上是对赌条款。今年以来，监管层进一步收紧了对拟IPO企业对赌协议方面的审核。或是为了能顺利通过审核，德邦科技在招股书中表示，自公司实现其股份在证券交易所首次公开发行申报之日，股东特殊权利条款终止，不再具有约束力。但同时，德邦科技也表示，如果公司IPO申报因任何原因被撤回、退回、撤销或被中国证券发行的有关监管部门否决、终止审查、拒绝审查的，相关股东特殊权利条款在前述任何一种情形发生之日自动恢复效力。
而有消息指出，根据窗口指导意见，各板块在审IPO项目中，针对发行人曾作为“对赌义务人”的对赌协议安排，均被要求必须不可撤销的终止，且相关股东应确认该安排自始无效。这意味着，如果德邦科技以公司IPO失败作为恢复对赌协议的条款，很有可能会影响IPO注册，阻碍其上市进程的推进。
来源：证券市场红周刊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 德邦科技 |
