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成本承压叠加需求疲软
对于2021年全年归母净利润的下滑，金龙鱼在财报中分产品解释称，厨房食品方面，因原材料成本上涨幅度较大，公司生产经营成本高于上年同期。虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，利润同比减少。
此外，市场竞争加剧，叠加消费疲软的因素，公司的中高端零售产品销量受到较大影响；同时，随着报告期内国内疫情得到有效控制，国内餐饮市场的复苏，餐饮渠道逐步恢复。因此，公司厨房食品的产品结构中，毛利率较低的餐饮渠道产品的销量占比提升。这一系列因素导致了金龙鱼厨房食品的销量、收入增长，而利润有所下降。
饲料原料及油脂科技方面，受市场行情上涨影响，收入和利润有所增长，其中油脂科技业务的利润增幅较大，而大豆采购量和压榨量较去年同期有所下降，压榨利润减少。同时，为套保大豆相关业务的衍生金融工具产生了一些损失，这些损失均系该公司正常生产经营过程中规避原材料价格波动风险所致，属正常经营所需。
据财报数据披露，2021年全年，无论是分行业、分产品、分地区，还是分销售模式，金龙鱼的营业成本同比均有不同程度的增长，增幅在9.66%至27.19%区间不等。并且，增幅均高于其各行业、产品、地区、销售模式同年度的营收同比增速。同时，该公司各行业、产品、地区、销售模式的毛利率较上年同期均有所下滑，降幅在3.25%至5.48%区间不等。
进入2022年后，金龙鱼仍暂未扭转增收不增利的态势，对于一季度利润下滑的原因，该公司在一季报中提到了受干旱天气影响大豆产量预期等因素，公司主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格出现前所未有的快速大幅上涨，导致产品成本大幅上升。此外，还包括疫情对于物流运输、餐饮等的影响，叠加经济疲软、消费不振、市场竞争加剧等，致使金龙鱼一季度厨房食品的销量同比有所下降，中高端零售产品的利润受到较大影响。
发力中央厨房业务
《投资时报》研究员注意到，无论是在投资者关系互动平台上，还是在金龙鱼此前对于深交所关注函的回复中，该公司均提到了未来大力发展中央厨房业务、布局预制菜等的相关计划。
具体来看，在公司此前对深交所关注函的回复中，金龙鱼称，“公司在专注于厨房食品领域的同时，也将大力发展中央厨房业务。公司已经在米、面、油等领域建立了较为完善的生产网络布局、营销体系及良好的品牌认知”，同时该公司表示，“规划的中央厨房产品预计会包括营养餐、便当以及其他特定的成品及半成品餐食类预制产品等。”
2022年4月21日，金龙鱼对于投资者在关系互动平台上对于投资者关于中央厨房、预制菜的提问回复表示，“目前，杭州丰厨已开始生产便当套餐，在公司整体的产量与销量中的占比很小；由于业务刚刚起步，整体规模还较小”等等。
未来，中央厨房业务和预制菜的布局将为金龙鱼的经营和业绩赋予怎样的优势，能否改善该公司目前增收不增利的业绩状况，成为公司主业之外的第二增长曲线，还需等待时间的检验。（来源：投资时报） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 金龙鱼 |
