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三只松鼠营收及归母净利润同比增长情况（%）
数据来源：公司财报
延续暂停门店扩张计划
《投资时报》研究员注意到，今年五一期间，三只松鼠“2年关店300家”的话题一时引起热议。据财报数据披露，三只松鼠2021年全年投食店和联盟店分别新开12家和341家，而其同年度的闭店数则分别达43家和288家，合计的开店数和闭店数均在300家以上。
在2021年财报中，三只松鼠表示，“疫情反复对门店客流造成一定影响，SKU缩减对门店产品丰富度带来一定挑战。基于转型战略下对门店策略由过去的规模化、粗放型扩张转向优质店铺的可持续经营，下半年度起暂停门店扩张，并对现有门店进行主动优化，新年度将持续该策略。”
在2022年一季报中，三只松鼠称将延续暂停门店扩张计划，大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店；同时，着力提升单店盈利能力，聚焦优质门店的高质量发展。
线下门店暂停扩张计划的三只松鼠，近年来线上的经营状况也不够理想。数据披露，从2019年至2021年，该公司第三方电商平台的销售收入呈现逐年下滑趋势，即由2019年的98.69亿元一路降至2021年的64.79亿元，占该公司当年度的营收比重也从97%降至66.31%，收入占比减少超三成。
需要注意的是，时至2021年，三只松鼠全年的销售费用超过20亿元，较上年同期增长21.01%，主要系推广费和平台服务费增加较多所致。
在2022年一季报中，三只松鼠也提到了投入超亿元品牌广告费用对于利润短期的影响，仅一季度的销售费用就高达6.83亿元。与此同时，三只松鼠同时期的研发费用一直较低，2019年至2021年期间各年度仅徘徊在5000万元左右，不足亿元，2022年一季度仅有1000多万元。
股东接连减持
此外，自2020年7月以来，三只松鼠股东亦频频减持。据公司公告披露的信息显示，2020年7月，三只松鼠接连收到持股5%以上股东NICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED、LT GROWTH INVESTMENT IX （HK） LIMITED的《减持计划告知函》，减持比例分别为不超过该公司总股本的9%和9%。
据Wind数据披露，2021年第三季度，三只松鼠接连遭到NICE GROWTH LIMITED、上海自友松鼠投资中心（有限合伙）、GAO ZHENG CAPITAL LIMITED、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）多名股东减持，减持比例分别为0.52%、0.49%、0.52%、0.06%。
其中，NICE GROWTH LIMITED和GAO ZHENG CAPITAL LIMITED均为IDG资本旗下基金。进入2022年后，IDG资本对于三只松鼠的股份减持仍在继续，最新减持计划于2022年4月刚刚发布，NICE GROWTH LIMITED将会在未来6个月内减持三只松鼠股份合计不超过2460万股，即不超过该公司总股本的6%。
来源：投资时报 研究员 吕贡 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 三只松鼠 |
