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（数据来源：Wind）
蔚来停产冲击在所难免 依赖政府输血何时休？
新能源乘用车早已成为各家车企的“兵家必争之地”。
今年1-3月，江淮汽车实现新能源汽车销量4万辆，同比增加67.43%。而中汽协4月11日发布的数据显示，今年前三个月，我国新能源汽车累计产量129.3万辆，同比增长142%；销量125.7万辆，同比增长138.6%。江淮新能源的销量增速仅为行业均值一半。
4月9日，蔚来汽车在其官方APP上表示，自3月份以来，因为疫情原因，公司位于吉林、上海、江苏等多地的供应链合作伙伴陆续停产，目前尚未恢复。受此影响，蔚来整车生产已经暂停。
2021年，江淮汽车13.4万辆新能源汽车销售中，约9.3万辆是蔚来汽车代工所销。蔚来停产冲击下，今年江淮新能源汽车的销量或将更为堪忧。
不单销量依赖蔚来，业绩也受其影响巨大。
2018年4月至2020年12月，蔚来汽车累计向江淮汽车支付了代工费及亏损补偿达12.34亿元，其中包括4.56亿元的亏损补偿和7.78亿元的代工费。而江淮汽车2019年和2020年净利之和也仅仅2.5亿元。
实际上，自2017年以来，江淮汽车主业一直就处在亏损之中，5年扣非净亏损超65亿元，公司最大的盈利来源其实是地方政府。
2019年至2021年，江淮汽车计入当期损益的政府补助分别为11.17亿元、13.03亿元和20.05亿元，同期归母净利润则分别为1.06亿元、1.43亿元和2.00亿元。可以说，江淮盈利“全靠政府”。
今年年初至今3个多月时间内，江淮汽车已公告获得政府相关补助1.6亿元。
在商用车业务萎靡和乘用车业务亏损双重影响下，江淮汽车2021年整车销售收入338.80亿元，同比下降9.31%。尽管公司全年销售乘用车25.25万辆，同比增加了62.27%，但单车营收仅3.46万元，同比大幅下降26.42%，乘用车业务实际上也已危机四伏。
值得一提的是，2020年5月，大众中国收购江淮汽车第一大股东江汽控股50%股份，并对江淮大众进行增资，将股权提升至75%，实现对江淮大众的控股。江淮汽车持有大众安徽25%的股权。
根据大众集团的电动车规划，大众安徽有望被打造为下一代纯电车型的核心生产基地，引入MEB、SSP造车平台，带来江淮汽车外延合作的机遇。这也是江淮汽车未来可讲的最大的“故事”。
不过，要获得市场的最终认可还是要真实业绩作为根本支撑。江淮未来业绩将会如何，市场将拭目以待。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 江淮汽车 |
