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年轻人对牙齿健康与颜值的双重需求，创造了又一个消费风口——“美齿经济”。最近，中国排名第三的牙膏品牌厂商——薇美姿实业（广东）股份有限公司向港交所递交招股书。
为了避开与传统巨头的正面冲突，薇美姿凭借“口腔护理”概念切入市场，以爆款逻辑迅速抢占年轻消费者心智，线上推广费用持续增加。但从业务规模上看，公司线上营收占比在2020年达到43%，此后没有出现显著上涨。
随着消费风向转向精细化口腔护理产品，口腔快消品进入快速迭代时代，而公司大部分营收仍由牙膏和牙刷等传统产品贡献，2021年业绩初显疲态。
未来公司又将如何保持盈利增长？近期《投资者网》联系薇美姿，得到了一些答复。
去年前三季度为何亏损近5亿
公开资料显示，薇美姿成立于2014年，产品分为成人基础口腔护理、儿童基础口腔护理、电动口腔护理及专业口腔护理，旗下有两大核心品牌舒克及舒克宝贝。君联茂林是薇美姿的第一大股东，持股达到15.57%。
头豹研究院的数据显示，2020年，薇美姿牙膏产品的国内市场份额升至7.5%，仅次于云南白药（11.3%）与黑人牙膏（11.2%）。
凭借“一站式口腔美护”的品牌理念，薇美姿一跃成为牙膏品类的黑马。在此期间，内容营销功不可没。2020年，薇美姿线上渠道推广开支同比增长55%至1.4亿元，2021年前三季度，这一指标达到1.46亿元。
虽然推广开支有所增加，线上渠道收入占比依然变动不大，根据招股书，2019年至2021年三季度，公司线上渠道收益贡献占比分别为38%、43.6%及43.3%。
谈及解决之策，薇美姿告诉《投资者网》：“随着两年来全渠道战略的逐步推进，目前我们已拥有全渠道销售及经销网络，其中包括多个在线及线下销售渠道。全渠道战略正有效推进中，未来也将借助本次募投项目的推进，进一步优化线上线下渠道收入比重。”
业绩方面，2019、2020年及2021年前三季度，薇美姿营收分别为16.62亿元、16.16亿元、12.3亿元；同期净利润为5049.4万元、2.11亿元、-4.94亿元。
“2021年计入了5.74亿元可赎回注资的账面值变动，变动的原因主要来自早期投资者具有其他优先权的可赎回注资转换为股权。若抛开这一影响因素，薇美姿2021年的经调整后净利润应为1.29亿元。”公司方面对此向《投资者网》解释称。
“预计其不会产生未来现金付款，属非经常性质且并不预示公司的核心经营业绩及业务前景。此外，由于2021年疫情反复，公司经营业绩受到了不利影响。”
“口腔护理”是否为噱头
薇美姿的成长，离不开口腔护理市场的高速增长。弗若斯特沙利文数据显示，2020年中国口腔护理市场零售额达到884亿元，2025年预计达到1522亿元。
尽管公司打出“口腔护理”的招牌，但从业务规模上看，传统产品依然占比较高。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 薇美姿 |
