|
扩张或存隐忧
上市半年多来，奈雪的茶并未减缓扩张速度。从2018年的155家到2020年的491家，公司门店数量不断增加。2019年，奈雪的茶全年增开173家门店。截至2021年12月31日，奈雪的茶茶饮店数量进一步增加至817家，相较于2020年年末的门店数量同比增幅达到66.40%，且增速较上一年同期（2020年）的50.15%增长超10个百分点。
另外，该公司曾在招股书中表示，计划于2021年及2022年主要在一线城市及新一线城市分别开设约300间及350间奈雪的茶茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。
据奈雪的茶2021年第四季度运营情况数据披露，截至2021年12月31日，在一线城市和新一线城市，仅奈雪的茶标准茶饮店数量就已累计达到299家，接近300家，若再加上PRO茶饮店，该公司于2021年12月31日在一线城市及新一线城市已共计有超500家奈雪的茶茶饮店。
门店的持续增加或许有助于公司规模效应的提升，但也带来了不断攀升的成本和负债。
成本方面，该公司材料成本和员工成本占据了开支的较大比重。其中，材料成本及占比均在逐年升高，即从2018年的3.8亿元一路增长至2020年的11.6亿元，增幅高达205%，占比由35.3%上升至37.9%。与此同时，奈雪的茶员工成本分别为3.4亿元、7.51亿元和9.19亿元，2020年较2018年增长171%。
时至2021年，仅上半年奈雪的茶上述材料成本和员工成本就分别达到约6.69亿元和6.70亿元。
负债方面，2018年至2020年，奈雪的茶资产总值分别为13.43亿元、20.51亿元和33.14亿元，负债总额分别为14.53亿元、22.01亿元和37.39亿元。截至2020年，该公司已经连续三年出现流动资产不抵流动负债的情况。并且，2018年至2020年，奈雪的茶资产负债率分别为108.17%、107.29%和112.81%，均在100%以上。
不过，2021年上半年，奈雪的茶改变了流动资产不抵流动负债的情况，资产负债率也降低至28.7%。
除了业绩承压和规模扩张存在的隐忧以外，奈雪的茶还频频被曝出食品安全等问题。
2020年，奈雪的茶被消费者曝出于南昌某门店购买的欧包变质、店员未如实告知生产日期等问题。2021年11月，北京奈雪餐饮管理有限公司又因提供不真实统计资料被罚2.8万元，即该单位2020年《从业人员工资总额》中从业人员工资总额本期指标出现较大差错。截至2022年3月8日，“黑猫投诉”平台上关于奈雪的茶的投诉共计达到620条。
来源：投资时报 研究员 吕贡 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 奈雪的茶 |
