曾被机构热捧上天的金龙鱼，如今因业绩不及预期，市值被砸的仅剩1/3，后续还有2000亿解禁巨雷在等待。
2月23日，金龙鱼开盘几乎跌停，最终收报54.36元，下跌4.45%。
前一日，公司发布了2021年业绩快报，全年净利润同比下降31.1%，扣非净利同比下降43.2%，震惊市场。
2020年底，这家年营收千亿级的粮油巨头高调登录创业板，作为消费抱团股的顶流，一度被炒至近8000亿市值，而一年多时间已迅速跌去5000亿，机构投资者仅剩7席。
金龙鱼如此暴跌，原因几何？又埋了哪些机构资金？
稳收千亿，但利润不及预期
公告显示，金龙鱼2021年营收2262.51亿元，同比增加16.1%，但净利润和扣非净利润分别报41.31亿元和49.96亿元，同比下降31.1%和43.2%，继续增收不增利。
对于净利润下降原因，金龙鱼方面表示，去年厨房食品（包括食用油、大米、面粉等）的原材料成本上涨幅度较大，公司生产经营成本高于上年同期。
据海关总署数据显示，2021年，大豆进口均价为555美元/吨，较2020年的394美元/吨上涨达41%，对整个食品加工行业带来了较大的冲击，行业内各企业成本增幅扩大，业绩波动幅度明显。
此外，在大豆相关业务的衍生金融工具上也产生了一些损失，针对套期保值的损失，金龙鱼将其计入非经常性损益。公司表示，这些损失均系公司正常生产经营过程中规避原材料价格波动风险所致，属正常经营所需。
这也不是金龙鱼第一次“令人失望”。
去年中报显示，公司2021年上半年实现营收1032.3亿元，同比增18.69%，净利润却为29.7亿元，同比下滑了1.24%。
金龙鱼表示，导致这种结果的原因是原料价格上涨，其虽然上调了部分产品的售价，且持续推广高端产品，但并未完全抵消原材料成本上涨的影响。
随后，中金公司下调了金龙鱼目标价和净利润预测。其报告指出，金龙鱼公布的上半年净利润同比下降1.2%，低于预期，考虑到公司本年原料成本压力，下调目标价14%至95元，下调2021、2022年归母净利润预测6.7%、6.0%至65.87亿、77.45亿元。
在去年初发布的2020业绩快报中，金龙鱼年盈利60亿元，同比增长10%，也远不及市场预期的75亿元。其中，公司第四季度盈利同比大幅下滑，主要因为原材料价格上涨，公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值计价的损失影响。
金龙鱼曾被冠以“油茅”之称，承载了市场对其盈利能力和市场表现的期待，如今一份又一份不及预期的业绩，更令人唏嘘。
股东“油茅”泡沫破裂
带着“创业板募资规模最大IPO”的光环，金龙鱼于2020年10月高调登录资本市场。
光看营收规模，“巨无霸”金龙鱼不仅领跑创业板，甚至可以问鼎整个A股食品饮料板块。其2020年营收两千亿，净利超50亿，比贵州茅台超出整整一倍。
2021年2月10日，金龙鱼获纳入MSCI新兴市场指数，进一步获得资金涌入。甚至有人将其与宁德、迈瑞等几家创业板巨头营收之和粗暴对比，认为有望冲击万亿市值。
好景不长，由于未能交出令人满意的业绩答卷，从2021年1月末开始，金龙鱼股价便开始持续回调。金龙鱼如今的市值，已较去年初高点大幅缩水近5000亿元，相当于跌去一个美的。
而在经历暴跌后，金龙鱼目前PE仍有64，较茅台的市盈率45高出一大截，泡沫不可谓小。
在粮油这一成熟饱和市场中，中国人口增速放缓，增量难有更多期待；而在原料涨价潮，与粮油作为民生重要产品，不允许大幅、频繁提价的红线要求下，公司短期业绩又一再承压。
“一个成熟的没啥增长的市场，又是关乎民生的基本需求，硬生生被资金炒作上了天，最高炒到145元，现在膝盖斩到了50多元，居然还有70倍pe，可见顶点有多疯狂。”有市场人士如此感叹。
另一方面，金龙鱼复杂的筹码与大量限售股，也成为投资者关心的重点。
2021年10月12日，金龙鱼公告称，年底有48.79万股首次公开发行前限售股份以及1.62亿首次公开发行战略配售限售股份迎来解禁，合计约1.63亿股，占发行后总股本的3%，解除限售股东户数共计21户。
据悉，此轮解禁基本上是1年前Pre-IPO战略配售的股东，发行价为25.7元，20家配售对象认购1.63亿股，金额41.8亿元。以解禁前股价计算，涨幅约180%，股东若抛售，有望将狂赚70多亿元。
更重要的是，以当时股价71元左右计算，该轮解禁相当于115亿元，较此前流通市值不足300亿元的规模，可谓一记惊雷，扩容效应不容小觑。
而根据choice数据，公司目前仍有高达90%的股份处于限售状态，将在明年10月形成千亿解禁巨浪，可能会引起更大波动，后续“巨雷”令人担忧。
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