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富力产业挽歌:54亿空港物流园终落黑石里的落寞

  2009年任富力华南区总经理的朱荣斌曾表示,富力物流园项目是广州市的重点项目空港物流园一个核心组成部分,公司将争取在工业地产方面做到更高层次。

  彼时富力地产执行董事吕劲也表示,物流产业是集团多元化拓展地产业务的一个方向,原因在于该产业在商业地产中较商场、酒店的成本低,资金回报也较为稳定,因此将是公司极为看重的一个新业务。

  在此后数年中,富力空港物流园凭借空港物流的高速发展而不断成长。

  如定位方面,上文提及富力此前紧盯国内外知名第三方物流公司如航空快递,或从事鲜活产品、加工制作客户等,后来富力空港物流园审时度势调整策略,利用珠三角中心地带及交通优势,向珠三角地区网点提供物流配送,还可为物流客户提供配套物流设施、设计和服务,定制个性化方案等。

  即是说,园区从纯仓储类企业转为提供综合性物流服务。

  而随着近年来越来越多的电商入局自建仓储,富力物流园也随之更改园区建设,将至少十年前建设的以楼仓形态的仓库增加了坡道仓,以便适应物流的快速流通,后续设计形成了“坡道+楼仓”的综合体。

  这也吸引了越来越多的大型龙头企业入驻,最早2009年中国烟草进驻园区,翻开富力物流园发展的新篇章;2010-2011年与中国移动、中国铁通达成合作,园区出租面积超过20万平方米;2014年,菜鸟6万平方米超大型华南电商仓配中心落户园区。

  一直到2020年,京东商城转运中心项目进驻,华润医药“诺和诺德胰岛素”总仓项目进驻等的消息,均证明着这个运营超十年的项目进入了丰收期。

  二度终清仓

  也是在2020年的9月,疲于降债的富力地产发布公告,称与黑石关联方签订无约束力意向书,拟转让广州富力国际空港综合物流园70%权益。

  11月,交易正式披露,富力地产宣布其出售广州国际机场综合物流园70%股权予黑石集团,代价为该63亿元物业价值的70%,即44.1亿元。

  出售完成后,富力地产将收到约41.2亿元的现金付款,估计将录得按将于2020年9月30日出售的资产公允值计算的出售收益约15亿元;同时富力则不再将项目并表,合并事项后,富力将保留存续公司30%股份,并分享存续公司利润。

  从黑石方面的表态,也足以窥见这一项目的稀缺之处。

  在当时的出售交流会上,黑石房地产中国区董事总经理陈宇便表示“蛮兴奋的”,其称一般很难找到这样大体量的物流项目园区,尤其是在广州这样的核心城市。

  “这个园区本身已经运营了有差不多10年的时间,已经是做得很好的。”当时,陈宇表示。

  据悉,在出售70%股权之时,富力物流园计划总建筑面积120万平方米里面,已落成的高标准仓库、厂房及冷库可出租面积约88.98万平方米,配套设施也已落成,此外还有未开发仓库净用地面积约210亩。

  黑石方面介绍,后续还会和富力继续对园区的的发展再追加投资,当然黑石将主导开发运营剩余的210亩地,建造更多冷藏设施和机构级水平的仓库,预计在未来的2-3年陆续落成。

  如果说彼时70%股权的交易还为富力留有一丝念想,如今30%的剩余股权出清,则是断了富力的产业梦。

  12月7日,富力地产宣告将广州国际机场富力综合物流园30%权益作进一步的出售。完成后,富力将不再持有该物流园的任何权益。

  值得注意的是,最新公告披露,该物流园整体物业价值为73亿元--而在一年前首度出售时仅估值63亿元,上涨了10亿元。

  此外此次交易并无具体披露股权收购代价,仅表示将自出售事项收取现金付款约12.63亿元。但若按照其出售股权的代价为物业价值73亿元和目标集团资产净值之和的30%计算,此次广州富力流园30%股权的代价为34.3亿元。

  仅从账面上来看,两次出售清仓后,富力回笼增加了54亿元的现金收入。

  因此,回过头看,虽然近年来富力对该项目的投资金额口径已更改为50亿元,但综合彼时拿地价和近十年的租金收益来看,这一笔交易仍然不亏。

  以现时可出租面积及出租平均水平粗略计算,该项目一年的租金收入将达到3.5亿元左右。

  尽管不亏,但或有不甘。

  在最新公告里,富力也表示这一出售事项可让公司变现自投资以来一段时间所累积于该等物业的投资价值,并为公司带来增强财务灵活性的机会。

  出售的原因及资金用途早已明了,富力将把出售所得现金资源协助公司处理其最近到期债务,包括离岸优先票据。

  其甚至有些悲壮地描述这一物流园的出售--该出售事项为公司为履行其财务承担而需实现的数个里程碑之一。

  富力,竖起了偿债路上的里程碑,也推倒了自己产业发展的里程碑。(来源:观点地产网)

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