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据北京威诺律师事务所主任合伙人杨兆全判断，上述披露数据和公司的每年营业收入和利润相比，所占比例不高，应该不属于重大问题。
除此之外，慕思股份还被举报存在“偷税漏税”的行为。8月17日，一位自称慕思股份前经销商郑某，发布《慕思公司经销商实名举报公司涉嫌天量偷税》的文章。
文章称，其作为慕思湖北襄阳总代理商，过去13年累计从慕思股份进货3000万元左右，公司只给他开具了一百多万的增值税发票。如果按照增值税发票13%的税率计算，慕思公司这些年来在其身上偷税就近300多万，全国经销商一千多家，总额就高达数十亿。
文章还提到，2020年10月初，慕思股份因上市需要，不顾市场行情及经销商的经济承受能力，强迫他再开2000平米的新店。因自己无力满足公司的该无理要求，被公司找了一个莫须有的理由终止了代理权。今年7月9日，慕思股份公司人员还与他发生冲突致其身体多处受伤。
在此之后，位于湖北安陆的经销商邱某也发文控诉，其中涉及到未开具发票行为。另一位新疆的经销商李先生，也遭遇到了类似情况，“8年的时间里一次都没有收到慕思股份开具的增值税发票”。
招股书显示，慕思股份有1500余家经销商，2020年通过经销渠道销售金额30.51亿元，占比69.03%。
北京市京师律师事务所合伙人王荣梅认为，企业偷税的话，由税务机关追缴其不缴或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的税款百分之五十以上五倍以下的罚款。如果偷税行为被坐实，会影响公司正常上市。
查看中国裁判文书网，2019年11月28日，慕思股份两员工被公安机关刑拘。员工尹某数年间收受经销商贿赂约105.23万元，员工方某收受经销商贿赂约13.13万元。分析认为，员工受贿反映出公司在内控体系方面存在漏洞。
存在大额分红、突击入股和关联交易情形
公司面临的问题不仅于此。
根据招股书，公司拟募资19亿元用于华东健康寝具生产线建设项目、数字化营销项目和健康睡眠技术研究中心建设项目。
但在募资之前，2019年和2020年，公司实施了积极的分红政策，分别有2.3亿元和3亿元股东分红。由于两位创始人合计持有公司87.81%的股份，5.3亿元分红中的4.65亿元被是控制人家族拿走。
这还不够，今年6月22日递交IPO资料的半年前，公司还拉上实控人兄弟、渠道商、客户突击入股，参与分享财富盛宴。
2020年12月，慕思股份进行增资扩股，引入红星美凯龙、红杉璟瑜、华联综艺、欧派投资，以及数位自然人投资者。细数新股东们之间的关系，除了红杉璟瑜系红杉资本旗下基金，其余几乎都是慕思股份的利益相关方。
具体而言，龙袖咨询是红星美凯龙的关联方，华联综艺的实控人汪林朋为居然之家实控人，而欧派投资则由欧派家居全资持股，个人股东张志安亦是欧派投资的监事。
另外自然人投资者林健永是实控人林集永兄弟，王醒波是实控人王炳坤兄弟，两者各获得0.28%股权。
利益关联还表现在，慕思产品均通过红星美凯龙、居然之家的连锁卖场销售；新增为第八大股东的欧派家居更是慕思股份的第一大客户，2020年销售额占公司总销售的比例为6.47%。
在反馈意见中证监会指出，2020年欧派家居成为发行人第一大客户。同时，报告期内，公司接受红星美凯龙提供劳务，并向欧派投资及其关联公司销售商品。请发行人进一步说明参股股东红星美凯龙、欧派投资入股的原因；相关协议中是否存在未来保底业务合作等条款。
有质疑者认为，这种客户与股东绑定，容易发生借客户之手调节公司业绩的行为。例如，通过非正常“压货”，交易价格非公允等手段，达成公司的财务目标。而招股书显示，慕思专供欧派家居渠道的产品毛利率由2019年的37.71%下降至2021年上半年的16.52%。并远低于其他直供客户的产品毛利率。
来源：雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 慕思 |
