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联盟包括两个方面，一是资产联盟，三只松鼠与当地政府、第三方共建厂房，降低合作方的负担。二是资本联盟，三只松鼠入股联盟工厂。实现损益共担。原本计划在今年初，在华东地区建成第一批约17家联盟工厂，可以覆盖部分坚果品类。
但是这又带来新的问题，如果联盟工厂大面积推开，三只松鼠的经营模式无疑将变得越来越重。如果仅在部分核心坚果品类上实行，那么目前的质量问题同样得不到有效解决。
传统电商渠道增长消失+SKU主动缩减 线下能助三只松鼠突围吗
今年前三季度三只松鼠实现营收70.7亿元，同比下滑了2.23%。去年全年营收下滑3.72%，是公司2015年来首次营收下滑。分季度来看，除一季度增长7.58%外，二、三季度分别下滑13.57%和8.59%。
营收缩减的背后原因是传统电商渠道增长消失以及SKU的缩减。
上半年销售占比最大的天猫旗舰店，三只松鼠实现营收12.25亿元，同比下滑近27%。另一家京东自营营收11.84亿元，同比增长9.4%，京东的增长无法弥补天猫的下滑。第三方电商平台占主营收的70%，天猫和京东平台加起来占第三方电商平台的67%。
从整体来看，电商渠道的销售已趋于饱和，尽管拼多多、抖音、快手等平台录得高增长，但这种增长更多是对传统电商渠道的分流，线上整体销量是下滑的。
SKU的缩减则说明此前寄予厚望的品类扩张带动增长的逻辑被证伪。三只松鼠近几年不遗余力扩品类，从坚果扩张到果干、烘焙、肉制品等休闲食品。繁杂的SKU使得公司的供应商大幅增长，增加了品控和管理难度，同时也带来层出不穷的质量问题。
2020年起烘焙、肉制品、果干产品遭遇了销售额和毛利率的集体下滑，在其他品类增长受阻的同时，大本营坚果产品也遭遇了滑铁卢。
在这种背景下，公司喊出了“聚焦坚果”和发力线下的口号。管理层寄希望于线下渠道带来成为新的增长引擎，提出了3年50亿，5年100亿的销售目标。
但是线下渠道一直是三只松鼠的弱项，上半年线下销售规模刚超过15亿元。在新的目标下，公司扩张较快，上半年线新开投食店8家，累计达到163家；新开联盟店191家，累计达到941家。线下渠道的快速扩张会带来新问题吗？
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：浪头饮食/ 王永 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 三只松鼠 |
