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10月11日，国美零售（0493.HK）发布公告，其与国美管理订立了框架协议，国美零售将为国美管理旗下的五家附属公司，包括国美家、共享共建、打扮家、安迅物流及国美窖藏（上述公司统称“目标公司”）提供为期三年的管理服务，这期间，国美零售将向五家公司收取管理服务费，同时获得相关目标公司的股权奖励、以及最多30%股份的优惠购股权和剩余股份的优先认购权。
当日，国美零售CFO方巍在交流会上详细介绍了管理费收费和股权收购规则，他表示，协议的关键条款包括管理费收费规则，管理费收费规则主要按照营收收入规模为基数进行计算，具体分为两个维度，一个是纯平台，类似像国美家和共享共建，一个是具有供应链能力的打扮家、安迅物流及国美窖藏。
针对国美家和共享共建，若这两家公司年度营业收入低于20亿元的（含20亿），则管理费按照该资产的营业收入的2%收取，如果这两家公司年度收入高于20亿，低于50亿（含50亿），则超出20亿的部分按照2.5%收取管理费，若这两家公司年度营业收入高于50亿，低于100亿（含100亿），则超出50亿部分按3%收取管理费，若这两家公司年度营业收入高于100亿，则超出100亿部分按照3.5%收取管理服务费。
对于打扮家、窖藏物流和国美窖藏这三家公司，若他们年度营业收入低于20亿元（含20亿），则服务费按年度营业收入1%收取，若这三家公司年度营业收入高于20亿，低于50亿（含50亿），则超出20亿的部分按1.5%收取服务费，若这三家公司年度营业收入高于50亿，低于100亿，则超出50亿部分按2%收取管理费，若这三家公司年度营业收入高于100亿，则超出100亿的部分按2.5%收取管理费，并且按照公司不同属性，设定了2%、2.5%、3%、3.5%以及1%、1.5%的收费方式。
股权激励方面也分为两个维度，第一个维度，如果五个公司的主体，每个主体在各年利润为正，或者经营性现金流为正，或者目标公司该年度经营水平基本符合既定市场地位及战略目标，只要上述三个条件达成一项，将给予各公司1%的股权奖励，方巍表示，1%是按照目前的初始比例，未来随着融资情况，比例会同步稀释。
方巍表示，资产托管目的是促进国美零售形成完整的零售经营服务闭环，引入国美家和共享共建后将给线上平台带来流量，预期3年可累计万亿流量，带来百亿平台收入，从而带动千亿估值增量。
黄光裕表示，从集团自身的战略角度来看，六大平台的功能是任何一个本地生活零售商所必须具备的，即使不做成线上、线下、供应链、物流、共享共建和大数据&云六大平台，也会有相应的六大部门，本质上是为了更好更专业地去做零售。
值得注意的是，黄光裕在会上表示，国美将在时机成熟时，考虑将电器供应链予以从公司分拆，独立进行资本运作。接下来，国美零售将与电商建立更多合作模式。
黄光裕还称，国美用了3-5个月进行修整，进度比预期慢一点，但后面希望把进度赶回来。国美不会为18个月节奏而束缚，近期国美将会密集推出一系列项目。
10月12日，国美零售高开6.977%，盘中一度涨超8.14%，随后涨幅收窄。截至发稿，国美零售股价报0.880港元/股，涨幅为2.33%。
来源：经济观察网 记者 郑淯心
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