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控成本心思
和华住的合资公司今年3月就已成立，和万达的分手也并非毫无征兆。文旅资产沉淀，资金压力渐大，控成本成为重要的考量。
在2017年与万达的重磅交易之后，融创文旅方面资产开始沉淀。据2021年报，文旅方面资产占总资产比约12%，但收入仅占比1.7%。好的一面是，万达的资产包中80%是宅地，文旅城住宅亦可产生销售收入。
文旅业态是融创面向未来十年的聚焦点，前期投入较大，但目前盈利较为困难。
融创购买万达物业的438.44亿元中还包含部分贷款，现在酒店的盈利还不够还利息，同时，还要给万达交酒店管理费。
据2017年融万的交易合同内容，除了项目的品牌、规划内容、项目建设和运营管理继续由万达把持，融创方面每年每个项目需付5000万元品牌许可使用费给万达。该份酒店管理合同期限是20年，即应到2037年到期。据相关统计，这笔管理费总计达130亿元。
对于融创来说，放弃万达的服务，财务压力能够有所缓解。而另一方面，与华住合作，各占50%股权成立合资公司则更为划算，在管理费用和收益上不论以哪种方式计算，相比于和万达的合作，在应付账款上都要少很多，还能增加营收数据。
从宏观上看，自“三线四档”政策下来之后，房企为适应环境趋向于在资金上开始加大销售和回款，保证足够现金，融创也不例外。
2020年上半年，融创净资产负债率为149%、现金短债比为0.86，这两项指标均踩线。尽管半年后转绿，剔除预收款后的资产负债率76%，尚未达到监管要求，仍踩线一条。
“下半年房地产市场仍会比较惨烈，销售压力很大。”孙宏斌在2021年半年报发布会上称。近日融创绍兴分部向当地政府发出求助信，称网签进度受阻，其现金流流动性碰到障碍和困难，尽管是乌龙事件，但据其官方回应，腹稿内容也确实希望加快网签进度。
可见，不管从事件本身，还是外部环境，企业都面临着资金压力。若要缓解压力，从销售端来看，销售回款尚且跟不上钱流出的速度，企业也无法把控市场。而在经营端，虽然资金压力大，控制成本、更加小心精细地运营则可以缓解企业处境，留有更多余地。但对于文旅业务，不能追求业绩，又需要大投入，这是融创需要考量的重要因素。
综上，与华住的合作，既能控制成本，也能提升输出轻资产管理能力，在品牌和收益上更是有好处，放弃1.33亿元终止与万达的协议，不失为一次有性价比的选择。
来源：观点地产网 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 融创 |
