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费用待平衡 拟拓展线上渠道
产品定位高端，往往离不开大力营销。对于元祖股份这样的高附加值食品企业而言，扩大规模也就意味着营销升级，扩充渠道。
目前，元祖股份营销的重点仍在线下实体店，其经营逻辑是通过建设实体店，拓展销售终端，让元祖品牌切实触达客户。
公司方面表示， 其坚持“直营为主，加盟为辅”的连锁经营模式，“建立庞大且稳定终端渠道，以不断强化公司品牌的影响力，扩大市场占有率。”从财务数据看，2021年上半年，元祖股份线下销售约5.8亿元，线上销售不足4亿元。
不过，门店的拓展也意味着更多的投入。首先，门店有装潢成本，以保持统一的品牌风格。例如公司方面表示：“继续门店升级焕新，部分门店采用‘元祖紫’主题，添加更年轻化的 IP 元素。”
另外，门店销售意味着更多员工成本，这也是推动公司“销售费用”上涨的原因。
数据显示，2021年上半年，元祖股份销售费用近4.9亿元，同比上涨约16%，公司就表示这“主要因为用人费用的增加”，同时，去年因疫情令企业享受社保减免，恢复常态后也进一步加重了公司的开支。
与其他费用相比，人工费用的开支更加明显。同期，公司的“人工成本”约1.9亿元，高于广告宣传的8818万元。另外，元祖股份的终端门店以租赁为主，而本期的“经营租赁费”约9187万元，大概仅有“人工成本”的一半。
综合元祖股份2018-2020年数据，2018年销售费用同比增加约12%，超过营业收入的约11%；2020年，销售费用同比增加4.7%，超过当期营业收入的约3.6%；只有2019年销售费用增幅略低于当期营收增幅，其中销售费用增幅约11%，营收约13%。
有投资者担心元祖股份的营收扩张，是否只是靠不断地追加销售费用“顶上去”，公司未来如何把控成本也成了市场关注的焦点之一。
对此，元祖股份也在积极努力转型。首先是进一步拓展线上渠道。例如光大证券就提到，上半年元祖股份渠道扩张稳步推进，线上线下有所协同。“公司利用线下实体店及线上各大电子商务平台，以及外卖平台，实现B端和C端多种类型客户的销售覆盖。”
另外，元祖股份也启动为门店“减负加油”的管理计划，降低门店不必要的行政压力，专心营销，“为门店管理员放权，增加人员配置的灵活性。”
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拓展市场 仍需“北上”
据艾媒咨询数据显示，2021年中国烘焙食品市场规模预估达2600亿元，同比增长19.9%。疫情逐渐恢复，烘焙食品市场将保持10%左右的增长率，2023年中国烘焙食品市场规模将有望达到3069亿元。
对于元祖股份来说，想要分到更多的行业发展带来的“大蛋糕”，或许要进一步平衡各地区销售情况，北上进驻北京、天津等大城市。目前，从市场格局来看，元祖股份仍呈现出“南重北轻”的格局。
据元祖股份财报，今年上半年“江苏元祖”营收超3.3亿元，四川元祖超2.2亿元，北方省份的辽宁元祖仅约1246万元，北京元祖则未获列入。
对此，元祖股份称，将优化现有网络结构，大力拓展公司在全国范围的营销网络体系，扩大公司的市场份额。另外，公司的营运部门将带领各子公司加强区域分析，根据地区特征拟订辅导方案，为门店网络的拓展架桥铺路。
对于公司未来业绩成长，浙商证券预计，元祖股份2021-2023年归母净利润分别为3.25亿元、3.59亿元、3.98亿元。高于2018-2020年各年的归母净利润。但也提示了风险，其中就包括门店扩张不及预期。（思维财经出品）
来源：投资者网 王柱力 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 元祖股份 |
