不佳的业绩基本面也在该公司股价上得到了反映。据Wind数据显示,今年以来双汇发展股价整体呈现出下滑的趋势,截至2021年8月18日收盘,该公司股价报收于26.29元/股,较年内52.55元/股(前复权)的最大值下挫50%。
双汇发展2017年至2021年各年上半年营收及归母净利润同比增速(%)
数据来源:根据公开资料整理
肉制品及生鲜产品毛利率下降
分产品条线来看,报告期内,双汇发展包装肉制品实现营收136.57亿元,同比减少2.45%,毛利率为28.46%,同比下降1.74个百分点;生鲜产品营收为209.91亿元,同比下滑12.19%,毛利率为6.75%,同比减少0.23个百分点。
可以看到,今年上半年,该公司上述两大类产品板块营收及毛利率均处于下降通道。对此,双汇发展在业绩报告中称“肉制品销售规模同比基本持平,但受市场费用投入增加、员工工资增加和产品结构等影响,利润有所下降;尽管产销规模增长较大,但由于冻品盈利下降、进口肉盈利下降,以及计提减值的影响,生鲜品业务盈利同比下降较多”。
具体到肉制品吨利方面,据华创证券研报显示,今年上半年该公司肉制品吨利为3408.6元,同比下降约10%,其中第二季度单季吨利为3166.6元,同比减少15.9%。造成上述肉制品吨利下降的原因主要是“鸡肉价格、包材、辅料等成本上涨;员工工资调升、小企业恢复致行业竞争加剧及市场费用投入增加等”。
反观肉制品及生鲜产品推广渠道方面,据半年报显示,该公司生鲜产品主要通过特约店、自营店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售;包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、农贸批发、餐饮等渠道销售。
对于市场比较关心的渠道运作思路事宜,公司方面表示,“一是巩固基础渠道,实现基础渠道信息化、标准化、精细化;二是成立专业队伍,专业化运作新渠道。其中:速冻渠道丰富产品、扩充产能、构建网络上销量;餐饮渠道提升服务,深度对接餐饮公司及食材加工厂;熟食门店丰富产品、培育主导、加快建店;电商渠道加大开拓力度,在全平台合作、全品类推广的基础上,逐步打造自有的专属平台,实现电商业务的快速发展”。
来源:投资时报 研究员 林申 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 双汇 |