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万洲国际双汇发展的“套利工具”?

  面对调研机构有关“二季度进口贸易的金额继续增加”的提问,双汇发展表示,“公司进口一般当期结算的是远期订单。”

  这边双汇发展半年业绩下滑,另一边,万洲国际的半年报“风景独好”。

  2021年上半年,万洲国际实现营收合计133.31亿美元,同比增加6.8%;实现经营利润9.2亿美元,同比下降0.5%;生物公允价值调整后的公司拥有人应占利润总额6.52亿元,同比翻番。

  分业务来看,上半年,万洲国际在美国的猪肉业务约亏损了1700万美元,而同期其在中国的猪肉业务净利润则为6800万美元。

  此消彼长之间,为万洲国际提供归母净利润增长的神秘人昭然若揭——位于美国的史密斯菲尔德。

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  矛盾的核心——史密斯菲尔德

  来来回回数次交火,万洪建与万洲国际之间的争论内容和绕不开一个话题,史密斯菲尔德。

  2013年,完成管理层收购的双汇集团拟出资71亿美元,将美国最大的生猪企业史密斯菲尔德收入囊中。

  这是万洪建与万隆矛盾开始的地方。

  收购史密斯菲尔德时,万洪建曾谏言,美国业务基本已经成熟,没有太大的发展空间;交易过于庞大,一旦出现问题,可能发源地业务也会受到严重破坏。这一谏言被视为“忤逆”,当时万洪建曾主动辞职。

  质疑的声音被按下,一片欢呼声中,2014年4月,万洲国际在香港上市。

  史密斯菲尔德成为万洲国际在美国的业务实体,业务涵盖生猪养殖、生猪屠宰、肉制品和生鲜猪肉的加工和销售等领域。吞并前者的万洲国际也一跃成为了世界上最大的肉制品企业。

  上市前夜,万洲国际给两位高管发了个大礼包,万隆,以及并购与融资事务的执行董事杨志军,获得了总计价值5.97亿美元的巨额股票奖励。

  复盘万隆这一操作时,万洪建言辞激烈,“万隆迫不及待,以收购(史密斯菲尔德)成功为借口,联同自己秘书自我奖励50多亿港币仍不满足,再把原来承诺授予管理团队的3.5亿股万洲奖励股票,在2017年,也全部抓入他一个人的口袋。”

  万洲国际上市之前曾叫做“双汇国际”,彼时,以万隆为首的双汇集团管理层以信托方式设立兴泰集团,兴泰集团通过增资扩股将资本金注入双汇国际,并通过全资子公司雄域公司间接持有双汇国际31.82%的股权。

  然而,眼见着双汇越走越远,越做越大,兴泰集团的管理团队们却发现:因股权结构,自己没有得到一分钱的分红。如果想出售股权,也只能按兴泰集团的净资产折扣后卖给万隆一派的双汇大股东。

  同样据第一财经报道,自2016年兴泰第一次启动股权退出机制,收购计价规则就逐年下滑,从最开始的1.1倍最终跌至0.7倍,约合万洲国际股价的三折。

  对此,万洪建评价道:“(万隆)利用自己雄厚的势力,在员工处于一盘散沙的弱势背景下,巧取豪夺,从员工持股的兴泰公司,强行用一半的低价交易,万隆先生自己获利50多亿港币”。

  除此外,万洪建还爆出另一细节,2007年,双汇的国企改制进入尾声,参与国企改制的鼎晖公司曾私下无偿授予万隆5%的双汇股份。“由于双方无法或不愿公开此项交易,于是这5%的股份就直接转卖给了香港一家公司,而万隆先生私下获得了2亿美元的对价款项。”

  截至发稿,双汇发展及万洲国际尚未对万洪建爆料内容给出具体回应。

  来源: 环球老虎财经app 黄海

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