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护航股价
在定增关键节点，迈克生物发布了一份靓丽的成绩单。2021年上半年，迈克生物实现营业收入19.6亿元，同比增加34.97%；净利润5.32亿元，同比增加71.36%。
公司业绩高增长主要受益于新冠核酸检测产品，期间实现销售收入4.51亿元，同比增长133.49%。据了解，在新冠疫情爆发后，公司组织研发人员展开相关产品开发工作，2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）等多款产品陆续上市。
在剔除掉新冠产品之后，迈克生物2021年上半年和2020年上半年的收入分别为15.09亿元、12.37亿元，同比增幅为21.99%，显著低于全口径增幅。2019年尚没有新冠疫情，公司当年上半年实现收入15.17亿元。比较来看，公司2021年上半年刨除新冠产品之后的收入尚未恢复至2019年同期水平。
新冠疫情作为突发事件给迈克生物带来的高增长难有持续性，公司股价从2020年高点以来接近腰斩，表明大资金也不认可这种没有持续性的高增长。
目前，欧、美、日等发达国家医疗器械占据了中国体外诊断高端市场，国内体外诊断行业集中度不高，“小而散”的特征比较明显，参与者众多，市场竞争激烈。因为新冠疫情事件，大量的体外诊断企业赚得盆满钵满，上市的体外诊断企业数量越来越多，进一步加剧行业内部的竞争。
迈克生物2020年自主产品收入18.53亿元，规模在目前体外诊断上市公司中不占优势。资料显示，迈瑞医疗、达安基因、圣湘生物、安图生物、新产业等多家同行的2020年自主产品收入规模都要显著高于迈克生物。
还有比较奇怪的是，迈克生物收入规模不大，但是固定资产却很高。公司2019年和2020年自主产品收入分别为12.16亿元、18.53亿元，2021年6月30日固定资产高达18.28亿元，两年收入和固定资产的比值分别为0.67、1.01。同行业内的新产业主业全部来自自主产品，2019-2020年收入分别为16.82亿元、21.95亿元，2021年3月31日固定资产为6.27亿元，两年收入和固定资产的比值分别为2.68、3.5。
对比可以发现，迈克生物固定资产周转率远远低于新产业，两者做的都是体外诊断试剂产品，为何固定资产周转会相差这么大呢？目前迈克生物固定资产占总资产的比例已经达到27.82%，对此上市公司有必要给出解释。如果没有合适的解释，那么其固定资产恐怕存在较大水分。
迈克生物研发投入资本化对于业绩也有贡献。2021年上半年，公司研发投入1.11亿元，其中研发费用8744万元。两者相减可以计算出，资本化研发投入金额为2371万元，资本化研发投入比例21.33%。
公司2020年研发投入资本化比例为14.02%，说明公司2021年上半年采用了更加激进的会计政策。
2021年6月30日，迈克生物开发支出账面金额8040万元，而业内的新产业和安图生物均没有任何的开发支出。可以看出，迈克生物研发投入会计处理政策相比同行更加激进。
研发投入资本化的好处是可以增加当期净利润和净资产，迈克生物2021年上半年研发投入资本化金额占净利润的比例为4.46%。
为了维护股价，迈克生物还实施了回购计划。3月24日，迈克生物发布回购公司股份方案，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购，总额不低于1.5亿元且不超过3亿元，回购股份价格不超过60元/股。2021年6月30日，公司完成回购计划，期间累计回购384万股，成交均价为44.26元/股，支付的总金额1.7亿元。
从迈克生物资金状况来看，目前并不适合回购，但是公司仍然推出回购计划，从推出到实施完毕仅用时2个多月时间，可见其维护股价之迫切。不过，本次回购并没有产生效果，目前股价比回购期间还要低。
本次回购股份不会被注销，而是用于实施公司股权激励计划或员工持股计划，相当于变相用上市公司的钱来给管理层派发红包，存在损害上市公司股东利益之嫌。
《证券市场周刊》记者给迈克生物发去了采访函，截至发稿未收到上市公司回复。
来源：证券市场周刊 记者 杜鹏/文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 迈克生物 |
