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财报显示，截至今年6月末，贝壳经纪人达54.9万名，同比增长20.3%；贝壳平台入驻门店数达5.29万家，同比增长25.1%，其中约三成的新增门店来自现有门店店东创业。今年上半年，德佑门店店均GTV两年CAGR（复合年均增长率）达到20%，第三方门店店均GTV两年CAGR达到15%。过去12个月，公司GTV超过5000万“温饱线”的门店数量超过1.95万家，占比37%。
过去半年，贝壳平台门店数量快速增长，尤其是，加入贝壳后的第三方门店GTV整体呈现增长态势。前述人士称，如此，店东一定会考虑是否加入贝壳的ACN（Agent Cooperation Network）网络，以求生存。“这也就是为什么彭永东说上半年第三方门店的存量房交易GTV同比增长达89.6%，很好地抵御了（市场）风险的原因。”
“贝壳不再只依靠链家生存，市场上的中介们都在奔向贝壳。”有行业人士评价称。他的依据来自贝壳中报的一组数据：今年上半年，全国新房交易额同比增长39%。贝壳同期业绩同比增长70.7%，其中，非链家门店的新房GTV（总交易额）同比增长达84.5%。
这样的心态呼应着贝壳平台的搭建逻辑。
正如左晖生前所言，“我希望未来在这个平台达到100个品牌，有一个链家还有其他99个。这是一个极其复杂的博弈，最大的利益应该是博弈的规则。我们的商业基础结构在发生变化，要么对抗要么一起往前走，但行业必须走出信用损伤的囚徒困境。”
“贝壳二季度新房交易可能增收不增利。”老虎证券在报告中提醒。今年二季度，贝壳的成本端压力凸显，这也是其净利润下滑的原因之一。在营业成本中，贝壳最大的支出就是佣金分配。而佣金分配又分为内部和外部佣金，内部主要是链家，外部则主要是其他中介公司。
财报显示，今年二季度，贝壳支付给内部的佣金分配数字为76.2亿元，同比增速19.8%，与整体营收20%的增速较为接近；而支付给外部中介公司的佣金达到94.5亿元，同比大增51.4%。
“外部佣金大增，主要因为其他中介在二季度完成的新房交易数量增加。”老虎证券称，从这个角度出发，贝壳二季度新房交易收入大增32%，可能主要是由其他中介公司贡献的，相比内部经纪人而言，贝壳从其他中介方交易获得的盈利能力可能略低。
瞄准新赛道
环顾当下的万亿房地产江湖，前有贝壳、58安居客等老玩家，后有恒大“房车宝”、万科“朴邻”、碧桂园“有瓦”等新秀，我爱我家、世联行等传统房产中介公司亦在进行平台化探索。5月20日的天猫好房战略发布会上，易居控股董事局主席、天猫好房CEO周忻公布了天猫好房未来三年的目标：每日活跃用户300万，年度交易规模超过2万亿元，年营业收入500亿元。
柏文喜称，这个行业真正的难点在于对中介行业、店东、从业人员及买卖双方心态的理解，而纯互联网公司线下“缺课”很多，很难补上。贝壳打造的ACN平台，成功解决了房地产代理业务线上线下逻辑与场景体验不通不融的问题，所以贝壳才成为房地产代理业务线上化和互联网化的另类。
不过，即便吃下了“万亿”市场，贝壳的前途亦不能高枕无忧。
房价、教育和医疗，被称为民生的“三座大山”。如今，随着“双减”政策出台，K12教培机构几乎“团灭”；医疗“集采”大势如火如荼，行业面临巨大考验；压力最大的房地产，正迎来政策层面的全方位“洗礼”。贝壳上市的这一年，亦是充满魔幻现实色彩的一年。
“垄断”的质疑，是贝壳面临的另一大隐忧。贝壳庞大的体量是否构成垄断，尤其是其竞争对手已经公开举报，阿里、美团的先后被罚，互联网平台的反垄断监管日趋严厉。这样的时代背景下，贝壳的命运如何，令人担忧。
贝壳执行董事、首席财务官徐涛坦言，一系列行业调控举措在短期内会给公司带来不确定性。展望今年下半年，“我们将持续加大对公司基础设施和新兴业务的投入。”
贝壳主要有三部分营收来源：一是二手房交易；一是新房交易；最后一块是金融服务、装修等其他业务。贝壳正在寻找新的增长点，目前从公开信息层面来看，瞄准的是家居和家装赛道。
早前，贝壳的兄弟公司链家曾携手万科尝试过万链，但结果并不理想。2019年，贝壳以“被窝”这一全新子品牌探索家装行业。除此之外，贝壳还投资了一些家装公司，如互联网家装品牌爱空间、传统家装企业东易日盛及牛牛搭·新家装等。
“家装是贝壳要翻越的第二座山。”彭永东说。今年7月，贝壳找房宣布与圣都家装达成100%股权收购协议，总对价不超过80亿元。圣都家装业务覆盖全国7个省和直辖市，被称为家装界的“贝壳”。
财报数据显示，包括家装在内的新兴服务和其他服务二季度营收为6.6亿元，同比增长50%。不过，占总营收的比重还不足3%。
根据中国建筑协会统计，2020年家装行业产值约2万亿人民币元。从2013年开始，我国家装行业基本上每年增幅维持在6.3%到12.3%之间。家装行业市场集中度较低，相关企业数量超过10万家。
最近两年，一些头部企业纷纷跨界布局家装市场。
2020年1月，京东宣布上线打造一站式家居家装解决方案的“京东家”频道；今年4月29日，国美宣布正式进军家居市场，推出“打扮家”家装平台战略；5月底，阿里巴巴推出家居家装平台—“躺平”APP，以用户定制化、场景化为消费者提供服务，提供端对端的整体解决方案。
“中国家装行业的现状是‘大行业，小企业’。”彭永东表示，“我们相信，随着家装市场由新房市场转向二手房市场，消费者对品质需求的提升及技术赋能行业能力的成熟，行业的拐点就在现在。”
来源：中国企业家 记者 李艳艳 实习生 黄正宇 万杰瑜 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 贝壳 |
