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与此同时，东方园林的债务危机也随之而来。2018年，该公司流动负债余额为271亿元，较2017年末增长27.46%，其中短期借款29.47亿元、短期应付其他借款21亿元、一年内到期的长期借款及债券113.43亿元，应付短期债券37亿元。
此外，该公司短期内偿债压力较大，经营活动产生的现金流量净额为5092.92万元，较上年同期下降98.26%，流动比率为0.99。
为了化解债务危机，该公司实控人何巧女选择转让东方园林控制权。
2019年8月5日，东方园林发布公告显示，公司实控人何巧女、唐凯拟向北京朝汇鑫企业管理有限公司（下称朝汇鑫）转让公司控股权，拟向朝汇鑫协议转让东方园林1.34亿股股份（占公司总股本5%），并将16.8%公司股份对应的表决权无条件、不可撤销地委托给朝汇鑫。次次权益变动事项完成后，朝汇鑫成为该公司控股股东。
实际控制人变更后，东方园林在原有主营业务的基础上开展生态、环保和循环经济三大业务，业务聚焦水环境综合治理、工业危废处置和综合利用、工业废弃物循环利用等。2020年，东方园林开始逐步布局工业废弃物销售业务，以“投资+新建”的模式，涉足废旧家电、电子产品回收处理和汽车拆解等领域。
资金链紧绷
《投资时报》研究员注意到，随着业务转型，东方园林日渐摆脱PPP带来的困境，但目前资金链仍处于紧绷状态。
2020年年报显示，该公司资产总额为453.79亿元，同比增长3.58%，负债总额为320.86亿元，同比增长3.09%，资产负债率为70.71%，同比下降0.33个百分点。
具体来看，该公司流动资产合计为277.71亿元，占总资产比重为61.20%。同期流动负债共计235.08亿元，占总负债比重高达73.27%。其中，短期借款42.83亿元，一年内到期的非流动负债为24.47亿元，有息负债余额152.31亿元，较上年末增长26.89%。同期，该公司应付账款为131.51亿元，占流动负债的比例为55.94%，货币资金为15.22亿元，可覆盖应付账款的11.57%。
此外，该公司应收账款账面余额达108.57亿元，占流动资产的39.09%。其中三年以上账龄的应收账款为33.18亿元，占应收账款账面余额的30.56%；应收账款坏账准备为23.16亿元，较上年同期增长39.52%；应收账款周转率为0.96，低于同行业可比公司1.95的平均值。
在上述两方面压力下，2020年，东方园林经营活动产生的现金流量净额为-7.46亿元，虽较上一年上升43.79%，但仍未转正。
对于公司流动性和和偿债能力问题，该公司相关负责人向《投资时报》研究员表，公司流动性和和偿债能力进一步提升，流动比率和速动比率显著上升，同期分别上涨11.56%和2.55%，资产负债率进一步下降。同时公司债务情况良好，融资成本较前期下降，债务结构获得了显著改善，短期债务风险可控。未来，公司将加快应收账款的催收力度，提高获取现金流的能力。在项目实施中，有效利用国有资源和民营机制的优势互补，提升公司信用。
东方园林应收账款坏账准备计提情况
数据来源：公司公告
来源：投资时报 研究员 董琳 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 东方园林 |
