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2019年11月，证监会对德邦证券下发处罚通知。公告显示，作为主承销商及受托管理人，德邦证券在五洋债项目中，存在三方面违法事实：一是未充分核查五洋建设应收账款问题，二是对于投资性房地产未充分履行核查程序，三是未将沈阳五洲投资性房地产出售问题写入核查意见。证监会对德邦证券责令改正，给予警告，没收违法所得1857万元，并处以55万元罚款；对项目责任人周丞玮、曹榕给予警告，并分别处以25万元罚款，撤销证券从业资格。
今年1月，杭州中院一审判决，陈志樟、德邦证券、大信会计师事务所（特殊普通合伙）就五洋建设对叶春芳、陈正威等原告的总计4.94亿元债务本息承担连带赔偿责任；对五洋建设的第二项债务（2.47亿元）承担连带赔偿责任，金额合计7.41亿元。
天眼查显示，2018—2021年前7月，德邦证券收到的裁判文书数量分别为8份、37份、193份、30份，整体呈上升趋势。
而受该案件影响，近年来，德邦证券投行业务萎靡不振，业务收入持续下滑。
Wind数据显示，2015—2020年，德邦证券的投行业务收入分别为8.35亿元、6.77亿元、3.74亿元、1.72亿元、2.42亿元和1.81亿元，其中2020年的业务收入较2015年下降了78.32%。
值得一提的是，2019年7月，在上交所启动保荐机构现场督导后，德邦证券保荐的诺康达科创板IPO遭终止，随后诺康达总经理陶秀梅公开抱怨德邦证券制作的招股说明书比较失败，写得比较粗糙。
2020年，德邦证券完成IPO项目数量仅2单，尽管好于2019年（0单），但仍远逊同行。
今年3月，西藏金采科技股份有限公司与德邦证券终止IPO辅导合作；7月20日，浙江动一新能源动力科技股份有限公司与德邦证券终止IPO辅导合作。
此外，由于“五洋债”案件影响，德邦证券的管理层也发生了变动。
2020年3月，金华龙正式担任德邦证券董事长，而原董事长姚文平此前因受“五洋债”事件拖累而离职。
据了解，德邦证券原管理团队多数出自华泰证券（601688.SH），并有“小华泰”之称。姚文平曾任职于华泰证券电商部，曾带领华泰证券完成电子化转型，历经东海证券后于2009年加入复星系，姚文平曾身兼数个要职，同时担任德邦证券董事长、德邦基金董事长、复星恒利证券董事长等。德邦证券总裁左畅原为华泰受托资产管理研究员，后追随姚文平辗转东海证券与复星。德邦证券现任CEO武晓春曾任华泰资产管理部总裁。
据媒体报道，此次，金华龙实际担任着“救火队长”的角色，他的上任似乎有意调整德邦证券之前过于激进的投行业务导向。不过，德邦证券“华泰帮”旧部的存在，让金华龙推动公司转型遭遇阻力。在“经营理念”与“内部激励理念”上，金华龙与德邦证券老兵团队有所出入。
7月14日，时代商学院就此向德邦证券发函询问，但截至发稿仍未获对方回复。
那么，在海通证券与德邦证券终止IPO辅导后，哪家券商将接盘辅导德邦证券上市呢？
从券商保荐同行首发上市的成绩单看，瑞银证券、中信证券（600030.SH）、东吴证券（601555.SH）、中国银河（601988.SH）、中信建投（601066.SH）、招商证券（600999.SH）或是德邦证券下一步物色的对象。
Wind数据显示，上述五家券商分别成功保荐5家、4家、3家、3家、3家券商首发上市，保荐同行上市的经验更为丰富。
总结
2020年初，德邦证券提出“成为全球领先的科技投行”的战略愿景，并以三年为期，成为“以大资管为特色的精品投行”，实现弯道超车。如今三年时间已过半，德邦证券的投行业务表现似乎未见起色。
打铁还需自身硬。尽管合作时长达4年之久，海通证券仍决定终止辅导德邦证券上市，这背后更多或是德邦证券自身问题。
作为资本市场“看门人”，德邦证券核查流于形式，未能勤勉尽责，反因证券欺诈案官司缠身。此外，该公司业绩多年持续下滑，多项业务发展不佳，尤其是投行业务萎缩明显。若其无法改善经营困境，IPO之路恐难圆梦。
来源：时代周报 时代商学院研究员 孙一鸣 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 德邦证券 |
