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《投资时报》研究员查阅公开资料发现，中格威电子目前已被列入失信名单。该事件在一定程度上反映了安培龙在应收账款管理方面存在一定问题，若持续发生类似事件，公司盈利状况、经营资金周转、偿债能力都将受到不利影响。
此外，安培龙还在招股书中解释称，经营活动现金净流量为负的另一个原因是该公司通过应收账款保理、银行承兑汇票贴现取得的现金记入筹资活动现金流。
如未来该公司经营活动产生的现金流量净额为负的情况不能得到有效改善，可能将继续面临营运资金周转方面的风险，从而影响正常生产经营活动。
安培龙应收账款周转率与同行业上市公司对比情况
数据来源：公司招股说明书
集中度高存风险
据招股书介绍，报告期内，安培龙对前五名客户销售收入占营业收入的比重分别为41.37%、50.86%和44.2%。其中，对第一大客户美的集团销售收入占营业收入的比重分别为30.26%、33.6%和26.81%，客户集中度相对较高。
虽然随着各类产品市场和客户逐步拓展，2020年该公司客户集中度已有所降低，但公司对美的集团等主要客户的销售收入占比仍然较高。如果未来该公司与主要客户的合作关系出现重大变化，或主要客户的业务出现大幅萎缩，且未能及时发展新客户，恐将对安培龙的营收、利润水平带来重大不利影响。
在客户拓展方面，安培龙坦言，由于传感器对客户终端产品的稳定、安全运行非常重要，属于核心零部件，公司进入下游客户供应链需要在产品性能、研发能力、生产能力、服务能力等多方面取得客户的认可。因此，公司亦存在拓展客户的进程不及预期的风险。
从地域集中度来看，报告期内，安培龙境外收入分别为0.41亿元、0.96亿元和1.09亿元，占主营业务收入的比重分别为15.99%、27.44%及26.16%，占比较高。除此之外，部分境内收入亦来自境外品牌在国内的代工厂。
由于目前全球产业格局不断调整，经济仍处于周期性波动当中，在此背景下，不同国家和地区之间的经济竞争加剧，国际贸易保护主义事件频发，对我国制造业的出口造成了一定不利影响。若此等情况进一步恶化，可能会对该公司外销收入产生不利影响，进而影响未来的经营业绩。
来源：投资时报 研究员李璐 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 安培龙 |
