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美邦服饰近几年利润总额和享有华瑞银行投资损益情况
事实上，就在本次出售华瑞银行部分股份不久前，即在2021年3月，美邦服饰与控股子公司上海邦购信息科技有限公司，将共同持有的上海模共实业有限公司（下称模共实业）100%股权出售给了上海巴克斯酒业有限公司（下称巴克斯酒业），出售金额为4.48亿元。截至2021年3月23日，美邦服饰已收到巴克斯酒业支付的部分股权转让价款4.032亿元。
《投资时报》研究员查阅年报注意到，出售全资子公司模共实业100%股权所得的交易价款，在扣除以该子公司持有物业为抵押的银行贷款、相关交易税费后，给美邦服饰带来净现金流入或为2.88亿元。
而不到半年时间，两次出售所持资产，或都与美邦服饰陷入经营困境且债务承压有关。数据显示，截至2018年末，该公司流动资产与流动负债分别为44.36亿元、43.31亿元，前者勉强覆盖后者。但时至2019年末，公司流动负债便超出流动资产3.59亿元；截至2020年末、2021年3月末，公司资产负债状况并未好转，流动负债仍超过流动资产约9.92亿元、7.0亿元。
值得注意的是，截至2020年末、2021年3月末，美邦服饰的短期借款为13.46亿元、11.48亿元；但货币资金却只有1.81亿元、2.17亿元，两者之间的差距达十亿元左右。显然，从偿债能力来看，该公司所持有的货币资金远不能覆盖短期债务。
此外，2020年及2021年一季度，该公司经营活动产生的净现金流为2.45亿元、0.58亿元，应付票据及应付账款却有16.40亿元和16.49亿元。若再结合2019年、2020年归母净利润的大幅亏损，美邦服饰的债务压力、经营困境可见一斑。
控股股东频频转让股份
为了确保能够清偿到期债务以及持续经营，美邦服饰在2020年年报中曾列出以下措施：盘活长期资产、与供应商洽谈获取付款折让或调整付款周期、收缩经营资源以及母公司华服投资提供财务支援。
值得注意的是，华服投资自身资金面或也不宽松。据2021年1月5日公告显示，控股股东、实控人华服投资以协议转让方式，向张宇转让所持有的上市公司5025万股，转让价为1.35元/股，转让款共计6783.75万元。1月27日、6月15日，该公司再次公告，华服投资向赖星宇转让5427万股、5025万股无限售流通股，转让价分别为1.06元/股、3.70元/股，转让款为5752.62万元、1.86亿元。
粗略计算，三次转让股份合计占美邦服饰总股份的6.16%，转让价款合计约3.11亿元。而转让原因，均为偿还其在中泰证券部分质押债务、降低股票质押风险。截至6月30日，华服投资持股数量为11.18亿股，占总股本降至44.49%；其中，累计质押4.35亿股，占公司总股本17.32%。
不过，华服投资对现金的渴求并不止步于此。7月5日晚间，美邦服饰披露信息称，自2021年7月28日至2022年1月27日，控股股东计划减持1.26亿股，减持原因是企业资金需要。
半年时间，华服投资三次协议转让股份、一次计划减持，背后的资金需求“缺口”到底有多大？有待解开。
来源：投资时报 研究员王子西 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 美邦服饰 |
