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本次并购，能否弥补安井食品短板、助推经营业绩保持快速增长，仍然存在不确定性。因为，公司快速扩张，产能消化能否达到预期，存在不确定性。
公司左手融资董监高右手减持
上市以来，安井食品持续推进大规模扩产，资金来源于募资。
2017年2月，安井食品IPO募资6.01亿元，所募资金主要用产能扩充。其中，5.40亿元用于新建泰州16万吨速冻食品项目和扩建无锡4.5万吨项目，新增产能20.5万吨。该项目已经建成，实际使用募资5.06亿元。
2018年7月，公司发行规模为5亿元可转换公司债券，用于四川安井年产15万吨速冻食品生产线建设项目、无锡民生年产7万吨速冻食品生产线建设项目，将扩充产能22万吨。四川项目于2019年1月逐步投产，无锡项目于2020年6月试生产。
2020年7月，公司又发行规模为9亿元的可转换公司债券，分别在湖北、河南、辽宁等地新、扩建合计29万吨产能，项目预计2022年5月完工。
据此计算，IPO募资加上两次可转债募资，所投资的项目如果全部建成，将新建、扩建产能合计约为65万吨产能（无锡项目可能为同一项目）。
2016年底，安井食品产能预计为31万吨，加上新增产能，合计将达到96万吨，建成产能约为67万吨。2020年年报显示，年底，公司各工厂设计产能57.83万吨，与此前披露的投建产能存在差距。
但公司还不罢休，还计划大规模募资进行产能扩张。
今年5月，安井食品抛出一份定增预案，拟募资57.4亿元，而在此前，募资规模为不超70亿元。这次募资，用于新基地建设和老基地扩建，拟使用募资约42亿元，将形成产能合计为71.30万吨。
如果本次定增募资顺利完成，安井食品将通过股权融资合计达77.41亿元。如果上述募投项目顺利建成，那么，安井食品的总产能将达到167.30万吨，是上市之前31万吨的5.40倍。
2020年，安井食品产销量分别为60.58万吨、58.36万吨。未来，新增的超出产销量的百万吨产能能消化掉吗？
实际上，根据披露，截至2020年底，四川、无锡两个募投项目均未达到预期。公司此前曾披露，泰州项目也未达到预期，部分项目产能利用率较低。
在这种情况下，安井食品如此大规模扩产，新增的百万吨产能将如何吸纳消化？市场在担忧。
备受质疑的是，在安井食品大规模募资进行产能扩张之时，公司的董监高却在密集减持套现。
公开信息显示，安井食品董事长刘鸣鸣、总经理张清苗等为首的高管从2020年至今，已经通过二级市场减持套现约12亿元。算上2018年、2019年的减持，高管累计套现金额已达20亿元。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
