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对于2020年业绩猛降，延安必康解释为经对在建工程进行核查，发现因原设计不符合最新防火标准，同时由于暴雨导致部分室内工程受损严重，需要重建，预计减值3.66亿元；且针对应收账款公司采取谨慎原则补提坏账准备，据2020年年报显示计提2.77亿元。
延安必康非主营业务计提资产减值共计8.42亿元，那么剩下的亏损金额应由主业所致。《每日财报》注意到，医药生产业务收入占总营收比例仅为14.83%，但该业务毛利率达到58.59%，贡献利润比重69.11%。
近几年来，延安必康医药生产业务规模逐步缩水。2018年至2020年，医药生产业务实现收入为24.47亿元、20.26亿元和10.32亿元，实现利润为15.64亿元、12.24亿元和6.04亿元。其中，2020年该业务营收与利润缩水超过一半，对净利润影响重大。
事实上，延安必康其他业务也出现不同程度的缩水，2020年营收同比下降25.47%。而延安必康对业绩亏损解释为资产减值所致，似乎不能完全站住阵脚。
上市后业务扩张，医药制造质地存疑
6月15日晚间，延安必康还披露下属公司临时停产公告，天时化工主产品苯甲醛产销情况不佳，2020年业绩亏损，至2021年经营情况仍未改善。此外，天时化工所在园区区域环评未能到位，技改扩项目无法通过审批。经过利弊权衡，其决定将天时化工停产。
延安必康属于医药制造企业，但实际上其涉及的业务类型相当多。自借壳上市后，延安必康便开启“买买买”进程，一年之内增添了多个与主业无关的业务，包括化工类、新材料类和新能源类等。
直至今日，化工类、新材料类与新能源类实现收入为13.7亿元，实现毛利润为4.18亿元。其中，六氟磷酸锂和三氯吡啶醇钠分别亏损2.45亿元和7914.92万元。
除此之外，延安必康还在2016年收购小营制药，在2017年收购润祥医药、百川医药，自此增添医药商流通业务。此后，其医药生产业务规模逐步萎缩，医药流通业务规模缺逐步扩大。2020年，医药商业类业务贡献64.12%营收，贡献利润比例仅为30.89%。
延安必康说是医药制造企业，还不如说是医药流通企业。其大手笔频繁收购也种下“苦果”，多家并购企业业绩未达预期，2020年商誉达到16.41亿元。
即便如此，延安必康也没有停下并购扩张的步伐。2021年一季度，其全资子公司陕西延安投入不超过1.1亿元、6000万元和1.8亿元收购兴邦健康持有的鑫和医药70%的股权、康力药品物流70%的股权及青海新绿洲70%的股权。此外，陕西必康还投入7500万元向东方药业进行增资以获得其51%的股权。
延安必康曾为国内知名制药企业，但上市后似乎忘了初衷，医药生产规模逐步缩水，反而收购与主业协同性极低的企业，其控股股东更麻烦不断，其后续进展，《每日财报》也将持续关注。
来源：每日财报 楚风 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
