|
卓翼科技毛利率（图2）
数据来源：同花顺
从具体经营方式来看，全志科技多采用Fabless（没有制造业务）模式进行生产，即专注于芯片的研发设计，对于晶圆制造、芯片封装等工作不过多涉及。该模式下，有限的研发人员和设备即可创造出较大效益，新宝股份则赶上家电市场这一风口。
据CSHIA发布报告显示，自2016年至2020年，智能家居市场规模逐年扩大，去年虽有疫情影响，但仍保持小幅上涨态势，总体规模已经突破5000亿元。所以此二者虽与卓翼科技同处小米产业链，但从年报来看，其盈利状况明显优于卓翼科技。
卓翼科技在年报中称，公司“以智能手环、智能手表等智能可穿戴设备为突破口”，可见对智能穿戴设备的重视，但是在小米智能穿戴的代工产业链中，市场普遍认为美股的华米科技才是个中翘楚。以人民币计价，去年华米科技净利润约2.3亿元，营收达64.33亿元，明显高于卓翼科技。
华米科技今年1月通过安徽顺源收购亿通科技股份，随后将获得控制权。也就是说，华米科技通过借壳正式回归A股，这无疑给卓翼科技在A股市场又增加一强劲对手。《投资者网》致函公司，询问相关问题，但未获回复。
从数据上看，卓翼科技短时间难以摆脱对小米的依赖。即使说，公司还需在这一细分赛道中与华米科技、全志科技竞争。
公司在年报中称，“公司目前已形成以小米等客户为核心的客户汇聚”。从该公司大客户采购额来看，第一、二大客户分别占年销售比例为35.85%、26.19%。数据显示，2020年前五名客户占总销售额的82.39%，2019年这一数字为68.6%，可见大客户对公司营收有重要贡献。今年4月，安信证券焦娟谈道，小米的智能手机业务表现颇佳，全球出货量同比增长17.5%，loT与消费产品收入则放缓。由此来看，这或对卓翼科技5G+AI+loT的生态链产生一定影响。
大额计提 亏损扩大
当下，卓翼科技不仅面临激烈竞争，制造业大环境变化对公司经营也有较大影响。今年3月，公司发布修正公告，相比原业绩预告亏损规模进一步扩大，这部分亏损主要因对子公司“天津卓达”补充计提减值3.5亿元至4亿元。
2020年，子公司天津卓达营收达5.39亿元，较2019年下降43.88%，较2018年下降53.5%，利润总额约亏损9715万元，这已是近三年来连续亏损。营收下降叠加连年亏损，上市公司表示“预计2021-2022年，天津卓达营业收入和利润仍无明显改观”，所以对天津卓达进行计提减值。
值得一提的是，近年来，消费电子类企业纷纷离开华北，转向华南，例如LG、三星等。根据前瞻研究院报告，加工类企业在中国境内转移明显，因为该类企业寻求低廉的地租和人力成本，自然会离开天津，向内陆省份转移，如湖南、广西等。而广东作为电子器件生产的集散地，地租、人力虽较内陆省份为高，但仍具备极强吸引力，天津卓达难以顶住整体环境的压力。
与同业其他公司一样，卓翼科技也着手撤离天津，转进广东。今年4月15日，“卓翼河源”在河源市成立，注册资本1亿元。卓翼科技称，本次投资所用资金，为公司自有资金，对本年度财务状况和经营成果不会产生重大影响。并表示此番落脚河源，“有利于公司融入产业链，降低运营成本，享受协同红利，最终提升公司市场竞争力”。同时还能与公司深圳总部遥相呼应，“优化公司的产能布局。”
当然，从总体来看，卓翼科技拥有70多条SMT生产线，能够提供软、硬件一体化解决方案，具有较明显的规模制造优势。如果河源项目进展顺利，能够有效利用当地的产业集群优势，未来卓翼科技仍能给市场留出一定想象的空间。
来源：投资者网 柱力 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
