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永辉超市归于平庸:15批次食品抽检不合格 永辉mini掀闭店潮

  2018年底,永辉超市将旗下新零售业务独立,引入腾讯、今日资本、创新工场等投资方;2019年,以同样的方式,公司失去对旗下B2B业务彩食鲜的控制权,这一次的合作伙伴为腾讯、高瓴资本、红杉资本等。

  一方面,确实是借助剥离的机会,引入外部资本,为这些业务寻求更多可能性。一旦做大,持有最多股份的永辉超市及创始团队,仍然是最大的受益方。

  当然,最直接也是最迫切的,还是借机让这些业务出表,避免影响上市公司的业绩——后来苏宁易购剥离苏宁小店,也是同样的动机与操作。

  以新零售业务为例,永辉云创2016年、2017年、2018年1-6月分别亏损1.16亿元、2.67亿元、3.89亿元,2018年上半年对上市公司净利润的影响额为-1.91亿元,直接导致永辉超市业绩下滑。

  传统业务板块,2017年-2018年,公司门店数量及经营面积拓展失速,大小门店辗转腾挪,经营面积始终维持在500万平方米。直到2019年公司合并了百佳永辉,才短暂地再度进入增长轨道。

  2018年底,公司与腾讯、百佳中国(李嘉诚旗下)达成合作,永辉拿出在广东地区的业务,百佳中国以门店及现金出资,腾讯拿出1.25亿元,按50%、40%和10%的持股比例组建合资公司,以永辉百佳Bravo及永辉百佳TASTE为品牌,在大湾区开展零售业务。2019年5月1日开始,百佳永辉开始并入上市公司。

  新零售业务置出,传统超市业务合并置入,永辉超市到底遭遇了什么?

  2019年公司倾注最大动力的永辉mini店,也在去年遭遇重大挫折。2020年上半年,该板块新开门店16家,闭店88家,门店数量减少了72家。

  公司提出的2020年全年新开130家门店的目标,不知道最终能否实现。

  2020年底,公司持股32.14%的上蔬永辉宣告破产,虽然并不会产生投资损失,但该参股公司尚欠公司251.22万元款项,只能全额计提减值准备。

  业务颓势之下,公司的业绩警钟已经敲响。2019年,公司虽然营业收入再创新高,增长20.31%至848.77亿元,但核心零售业务毛利率下降了1个百分点,公司归母净利润增长仅5.63%,陷入增收不增利怪圈。

  受疫情影响,关系民生的超市业务得以提振,暂时缓解了公司的业绩增长压力。去年前三季度,公司营业收入和归母净利润为726.70亿元、20.28亿元,分别同比增长了14.36%和31.86%。

  资本层面,公司的倒退也非常明显。

  近几年公司投出去的几个项目,更多地像是短线的财务投资:2018年入股国联水产,去年以来已开启两轮大规模减持,获利近5000万元;其他的,IPO前入股宝龙商业,投资拟上市公司湘村高科,均是如此。

  永辉超市近年曾谋划数次大手笔的行业并购,2019年先是准备以要约收购的形式增持中百集团至成为实际控制人,后来又准备收购家乐福。

  不过最终,两大宏愿都没能达成,家乐福被苏宁易购拿下,武汉国资仍牢牢掌控中百集团。

  永辉超市全方位地进入沉寂期,连锁超市行业的风头,全都跑到了物美那边去。

  虽然最近准备港股上市的物美科技,仍然只是打包了麦德龙的物美超市,但张文中旗下可是拥有着中国零售行业绝无仅有的独角兽多点Mall。

  到底是什么造成了永辉超市如今的颓势?难道是因为创始人兄弟不和?

  2018年底,持股比例分别为14.70%和7.77%的张轩松和张轩宁兄弟,因“经营策略上存在重大分歧”解除一致行动人关系,公司进入无实际控制人状态。

  那么,永辉超市现在到底听谁的?

  来源:斑马消费 徐霁

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