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而费用高企也是爱玛科技的一大痛点。2016年至2018年，爱玛科技的广告及业务宣传费分别为1.43亿元、2.12亿元和2.24亿元。最近三年，其广告及业务宣传费在销售费用中始终占比最高，且逐年增加，占其净利润的比例分别达到约32%、81%和52%。2019年上半年，该项费用为0.97亿元，仍占比高达48.5%。
从费用构成看，爱玛科技似乎还有点“重营销轻研发”。招股书数据显示，2016-2018年，爱玛科技的研发费用分别是0.36亿元、0.46亿元和0.5亿元，占营业收入的比重分别为1.49%、1.49%和1.67%。这与广告及业务宣传费的金额差距悬殊。
爱玛科技的各项费用侵蚀了公司利润，公司毛利率也低于同行企业。招股书显示，2016年至2018年，爱玛科技的毛利率分别是16.94%、13.05%和13.12%，而同行企业新日控股的毛利率分别是19.9%、14.88%和16.33%，雅迪控股的毛利率分别是18.42%、15.25%和15.27%，均高于爱玛科技的毛利率。
爱玛科技对《投资者网》表示：“关于毛利率偏低问题，公司不惜降低营业利润、增加生产成本来提高产品的品质和客户使用体验，也是为了公司的口碑，为客户提供更高的价值，为公司上市打下坚实的基础。今后公司也会从产品质量出发，给每一位客户更好的用车体验，在保证产品优质的前提下，关注提高毛利率的问题。”
疑似“擦边球”销售
在今年4月10日爱玛科技的新品发布会上，爱玛科技宣布爱玛电动自行车全球销量已突破5000万，并定下了保底1600万台、冲刺1800万台的2021年销售目标。相较于2020年800万台的销售目标，目标销量翻了一倍。
关于2020年销售目标情况，早在2020年10月份的首届全球供应商大会上，爱玛科技方面便宣布2020年前三季度完成全年销售目标。若以此来看，爱玛科技销量增长迅猛。但事实真能如此吗？
招股书数据显示，2016年至2019年上半年，爱玛科技的产品销量分别为356.84万辆、389.22万辆、456.37万辆、239.63万辆，2017年、2018年分别同比增长9.07%、17.25%，销量增长较为缓慢。曾经在两年时间内都未曾实现销量翻一倍的情形，如今要用一年时间实现2021年的销量翻倍目标，显然也是一个极大的挑战。
或许是为了促进销售增加销量，爱玛科技旗下经销商门店还涉嫌销售违规车辆。《投资者网》以消费者身份走访上海市爱玛电动车多家线下经销门店，门店销售人员表示，消费者购买电动自行车，门店可以将限速电动自行车改装成为不限速电动自行车。
根据门店销售人员介绍，消费者购买电动自行车后，门店提供上牌所需资料，如发票、合格证、3C证书等，消费者携带身份证前往相关部门进行挂牌操作，之后再将电动自行车骑回门店，门店人员可将车辆限速装置解除，并且从表面看不出改动痕迹，改动后车速可达到50km/h--60km/h。
早在2019年4月15日，俗称电动车新国标的《电动自行车安全技术规范》便正式实施。根据新标准规定，电动自行车最高设计车速不超过25km/h。考虑到实际情况，各地区根据自身的情况设立了3-5年不等的过渡期。
而今，部分地区的新国标过渡期即将结束，据统计2021年将有13个城市度过超标电动车过渡期。随着新国标过渡期结束，监管逐渐趋严的情况下，爱玛科技以解除限速吸引消费者购买的销售模式能否延续？对此，爱玛科技并未正面回应《投资者网》，仅表示：“爱玛科技自成立至今，严格遵守各项法律法规，重视产品品质，不断推进创新，经过多年发展，公司已经在电动车行具有了较高的市场占有率，并成为自行车行业的龙头企业。”（思维财经出品）
来源：投资者网 葛凡梅 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 爱玛 |
