从营运数据来看，受疫情影响，开元酒店旗下各类别酒店的入住率与平均房价较2019年都大幅下降。
同时《投资时报》研究员注意到，2020年，该公司高端商务酒店、高端度假酒店、中档全方位服务酒店和中档精选服务酒店，入住率分别为41.9%、49.1%、42.1%和53.7%，分别同比减少20.5个、8个、17.7个和8.4个百分点。同期，平均房价下降8.52%、11.30%、7.93%和12.01%。
对此，开元酒店在业绩报告中指出，酒店经营分部收入的下降主要原因还是受疫情的影响，人员出行受限，这使得酒店的客房出租率从2019年财政年度的61.2%下降16.1个百分点至2020年财政年度的45.1%；平均房价（ADR）也从2019年财政年度的416.67元下降9.2%到2020年财政年度的378.29元。而这同样使得餐饮收入与配套收入同比下降。
此外，值得注意的是，2020年开元酒店的流动比率仅为0.73，流动资产难以覆盖流动负债，短期偿债面临着一定压力。
12.29亿私有化
开元酒店私有化要约主要分为两部分，即分别对H股和内资股要约收购。
公告显示，开元酒店每股H股要约价为18.15港元，涉及H股5517万股，涉资10.01亿港元；每股内资股要约价为15.18元，涉及内资股约2595.94万股，涉资约3.94亿元。
若按1月18日停牌前收盘价每股14.56港元计算，18.15港元的要约收购价溢价为24.66%。相较于去年9月金茂酒店私有化收购超30%的溢价，本次收购溢价并不算高。
本次开元酒店要约人是一间在香港注册成立专门用于对其实施要约的有限责任公司（Kunpeng Asia Limited），江天一为要约人的唯一董事。Kunpeng Asia Limited由Bid Co全资所有，红杉中国（Sequoia China）和鸥翎投资（Ocean Link）将分别向Bid Co提供约10.31亿港元及4.81亿港元承诺投资额，将分别拥有Bid Co的68%和32%股权。
值得一提的是，两年前，开元酒店在港交所上市之际，曾经缺席的红杉中国如今以私有化要约的方式加入到对开元酒店的投资中。
对于此次私有化要约的理由，开元方面表示，对股东而言，私有化提供了溢价变现的机会。对于上市公司而言，私有化退市也将为其经营提供灵活性，不受限于因H股在联交所的上市地位而产生的监管限制和合规义务。
目前，据最新公告显示，H股类别股东大会及临时股东大会将于2021年4月13日召开，以寻求股东通过批准私有化及退市计划。H股要约首个截止日期为2021年4月19日，最后截止日期为2021年5月17日（假设要约于首个截止日期在各方面已成为无条件）。
对于未来发展，开元酒店称，将会进一步注重重点区域及城市发展战略，快速拓展中档酒店业务，针对性推出中端酒店，增加中端市场份额。
来源：投资时报
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