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而住宅销售亦是较为重要的营收来源，前九月贡献收入63.98亿元，占比35.9%。
数据来源：募集说明书、观点指数整理
持有物业的推进需要大量资金支持，上述人士分析称，红星美凯龙集团持有较多自持家居商场和商业物业，以一个合适的价格剥离转让地产业务，不仅能够缓解债务压力，更能够聚焦家居等核心业务的发展。
上述知情人士续指，包括金科在内的多家房企都参与过红星地产尽调，最终由远洋资本收购了红星地产，而200亿的交易对价属于溢价出售。
债务之困
资产的出售，难免与高企的债务相关联。债券募集说明书中，能够更清晰地看出红星美凯龙集团的债务情况。
数据显示，2017-2019年末和2020年9月末，红星美凯龙集团的负债总额分别为1083.93亿元、1479.73亿元、1680.96亿元及1860.84亿元，资产负债率分别为67.46%、71.86%、71.93%和72.95%。
截至2020年9月末，红星美凯龙集团包含长期借款、一年内到期的非流动负债(有息部分)、应付债券、短期借款、长期应付款(有息部分)、其他非流动负债(有息部分)在内的有息负债为909.8亿元，占负债总额比例为48.89%。
据联合资信相关评级报告数据，红星美凯龙集团1年以内（含1年）的有息债务规模达353.04亿，而现金短期债务比只有0.55倍，现金类资产对短期有息债务的覆盖程度较弱。
另一方面，受限资产较多也影响着红星美凯龙集团的资产变现能力。同期，集团用于担保融资受限资产账面价值合计为1047.68亿元，占红星美凯龙集团总资产的41.07%，净资产比例的151.84%。
实际上，今年3月就已传出消息，红星美凯龙旗下商管板块上海爱琴海商业集团股份有限公司正筹备赴港上市，估值预期约在120-150亿元左右。
那么，为何旗下地产业务不分拆上市？一位业内人士指出，目前A股依旧不允许地产企业上市及再融资，在港股上市的市值并不会高。
上市平台亦面临债务压力，截至2020年9月底，红星美凯龙账上货币资金仅62.2亿元，而一年期内到期的非流动负债高达124.98亿。
近年来，红星美凯龙频繁通过发债和非公开发行股票来缓解即将到来的偿债压力，其中40亿元的股票定增方案已于3月1日已获得证监会审核通过。
来源：观点地产网 陈玲 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 红星美凯龙 |
