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“凉茶药企”白云山（600332.SH；0874.HK）2020年交出了并不理想的成绩单。
3月18日晚间，白云山发布2020年财报，实现营收为616.74亿元，同比下降 5.05%；归属本公司股东的净利润为29.15亿元，同比下降8.58%。这也是白云山连续两年净利润下降。白云山净利润自2019年开始进入上升通道，得益于收购广州医药与王老吉股权在2018年净利润更是大增66.90%，只是在2019年，白云山结束了连续10年的增长转为下滑7.33%。
如今，白云山的两大拳头产品王老吉及金戈分别面临疫情影响及未中标集采导致的低价竞争者压力。
值得期待的是，白云山分拆广州药业上市也有了新进展，广州医药首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的申请材料获中国证监会审查、受理。不过分拆广州医药能否令白云山展新颜仍需等待。
3月19日，二级市场“用脚投票”，白云山股价收于28.9元/股，下滑1.57%。
依赖王老吉“后遗症”浮现
疫情影响下，2020年白云山净利润为29.15亿元，同比下降8.58%。
对于亏损，白云山在财报中表示，“受新冠疫情的影响，原料及交通运输等受到一定影响，全国医疗机构门诊量与药品终端需求大幅下降，快消行业市场受到严重冲击，公司相关业务板块受到了不同程度的影响，从而导致经营业绩同比下降。”
尽管定位为一家药企，但是王老吉却是白云山最赚钱的产品。数据显示，收入受疫情影响王老吉大健康公司2020年主营业务收入仍达到68.62亿元，净利润为11.95亿元。
值得关注的是，2019 年4月30日，白云山与广药集团签署了相关确认书，受让广药集团“王老吉”系列商标资产交割完成。而根据2018年12月签订了据《业绩补偿协议书》，在业绩承诺期最后一年（即 2021 年）的专项审核报告出具后，如业绩承诺期届满时，累积实现的商标许可净收益未能达到3年累积承诺商标许可净收益，则广药集团应对白云山进行现金补偿。
而根据中联国际评估咨询有限公司于2018年12月出具的评估报告书中显示，2019 年、2020 年及 2021 年经审计的商标许可净收益分别不低于1.53亿元、1.63亿元和1.71亿元，合计4.87亿元。但“王老吉”系列商标2020年实现的净收益为1.22亿元，完成率为75.03%。
对此，白云山解释，“本年初新冠疫情爆发， 全国各地采取了多种防控措施，王老吉商标相关产品的市场需求受压，春节 档销售受到严重影响。虽然从第三季度起，市场需求基本恢复，但是由于历来春节档占比大，所以本年全年销售量仍然下降明显，导致商标资产净收益无法完成预测值。”
与此同时，对于王老吉的依赖也令白云山经营活动产生的现金流量净额同比下降高达88.35%，白云山2020年经营活动产生的现金流量净额5.85亿元，该数据上年则为50.22亿元。对此白云山解释，”全资子公司王老吉大健康公司受新冠疫情和2021年春节备货收款时间延后影响，经营性活动现金流量净额同比减少；此外，因受到新冠疫情影响，公司下属企业销售收到的货款同比减少，致使经营性活动现金流量净额同比减少。”
对于如何提升王老吉的销量，白云山执行董事兼总经理黎洪在业绩发布会上黎洪回复《华夏时报》记者表示，“2021年，本公司将做强做优大健康板块业务，坚持‘一核多元’的发展战略，实现大健康板块创新发展。继续深耕王老吉凉茶礼品市场、餐饮市场以及即饮市场，加强瓶装市场开拓及红绿王老吉的协同联动，强化王老吉凉茶市场渠道铺市率，拉动终端销售；聚焦刺柠吉系列新品，加强品牌宣传，加快扩大渠道铺货面；加强润喉糖、龟苓膏、椰汁等潜力产品的市场拓展，发展特色鲜明的大健康产业。”
分拆广州药业上市再进一步
白云山分拆控股子公司广州医药股份有限公司（下称“广州医药”） 也有了新进展。目前，广州医药关于首次公开发行境外上市外资股（H 股）并在香港联交所主板上市的申请材料获中国证监会审查、受理。白云山直接持股广州医药比例为72.74%。
对于分拆广州医药上市的原因，黎洪告诉记者，“广州医药分拆上市，主要是基于拓宽公司境外融资渠道，优化广州医药资本结构，加速公司国际化战略的实施；广州医药融资上市，将有利于其补充资本金，优化资本结构，提升经营能力及综合竞争力。” 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 白云山 |
