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月饼依赖症依然难解
而广州酒家面对的问题还不止于此，上市三年半，广州酒家依然难破对月饼业务的依赖。
一直以来，广州酒家主要从事食品制造业务和餐饮业务，旗下拥有“陶陶居”“天极品”等餐饮企业，以及“利口福”、“秋之风”、“广州酒家”等零售食品制造品牌，主要从事月饼、腊味、速冻食品等生产销售。
不过，餐饮业务的收入占比较低。截至2019年，广州酒家来自餐饮业务为6.67亿元，在主要营收占比约为22.28%；同期，广州酒家食品制造业的收入为22.91亿元，在公司总营收中占比为76.54%。
在此之中，月饼系列产品在食品制造板块贡献过半收入。2019年，月饼系列产品的收入为11.92亿元，在食品制造业板块中占比为52.04%，在公司总收入中占比为39.82%。且毛利率较高，2019年，月饼系列产品的毛利率高达62.27%。同期，餐饮业的毛利率为62.57%，基本与月饼产品的毛利率持平。而由于月饼系列产品收入份额较高，一直以来都是公司的业绩支柱。
但月饼是季节性较强的产品。据行业研报数据，2019年三季度销售旺季，广州酒家的月饼产品营收约为10.3亿元，在全年月饼销售中占比超过85%。因此，自上市起广州酒家因“月饼依赖症”问题一直饱受市场质疑。
近几年，广州酒家在速冻食品板块的收入占比虽然有所提高，但份额占比仍不大。截至2019年，速冻食品板块收入为5.53亿元，在公司总收入中占比为18.49%，与2017年相比仅提升4个百分点。而且速冻食品一直是公司毛利率较低的板块。2019年，广州酒家的速冻食品毛利率为37.12%，与餐饮业、月饼产品的毛利率差距仍较大。
来源：长江商报 记者 曹雪娇 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 广州酒家 |
