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当年10月15日，可转换债上市交易，盛雅莉当日就清空了所持债券。至2020年2月4日，吴学群等人已经完成了本次债券50%的减持，套现约5亿元。
由此可见，通过减持股票和债券，吴志刚家族共计套现约41.34亿元。
究竟是真缺钱还是为了圈钱？
吴志刚家族疯狂减持套现的真正原因是什么呢？
桃李面包披露吴志刚减持股份源于个人资金需求。生于1935年的吴志刚已86岁，不知其需要这么多资金作何用途。
此外，其他家族成员减持原因均为资金需求。根据桃李面包披露，家族成员实际控制的其他企业并不多，且并未涉足地产、金融等资金密集型领域。如此大规模减持套现，暂且也不知这么资金投向何处。
常理来看，通过减持套现了这么多资金，吴志刚家族的资金应该十分充足。然而，让人不解的是，这些资金似乎仍然不能满足需求。
去年三季报显示，截至2020年9月底，吴学群、吴志刚、盛雅莉、盛龙等人均进行了股权质押。今年2月5日，吴志刚还增加了质押，使得其质押率达57.95%。
看样子，吴志刚家族似乎真的缺钱，但按照常理来判断，家族属于富得流油的一类。
吴志刚家族大举减持似乎与桃李面包的经营层面关联不大。
经营业绩数据显示，桃李面包有着亮丽的经营业绩。2011年，桃李面包实现营业收入11.96亿元、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）1.46亿元。经过10年持续增长，2020年，公司实现的营业收入、净利润分别为59.63亿元、8.85亿元，分别较2011年增长约4倍、5倍。其中，2020年，公司实现营业收入59.63亿元、净利润8.85亿元，同比增速分别为5.66%、29.53%。
由此可见，作为A股市场“面包第一股”，桃李面包有着较强盈利能力，以及品牌、渠道等竞争优势。
有市场人士向长江商报记者分析称，吴志刚家族疯狂套现目的，实质仍然是为了圈钱。
一直以来，由于有着稳定的盈利能力、良好的经营现金流，桃李面包并不缺钱。上市之前的2014年底，货币资金为1.11亿元，有息负债为0.20亿元，资产负债率为15.96%。
然而，2015年上市以来，除了IPO募资外，公司还通过定增、可转换债券等途径募资，加上首发募资等，股权募资大23.57亿元，而直接融资仅为0.84亿元。
不缺钱的桃李面包为何还要大举募资？历年盈利主要用于现金分红。
2015年度至2019年度，桃李面包分别实施了每10股派发现金红利5.5元、3元、8元、10元、10元的分红方案，共计派发现金红利18.87亿元。在这期间，公司共计盈利26.21亿元，分红率约为72%。其中，2019年，公司分红率高达96.24%，基本上将当年的净利润分光了。
大举实施现金分红无可厚非，可以体现公司拥有较强盈利能力，让股东分享公司发展红利。然而，一边大举募资、另一边大举现金分红，就有圈钱的意图了。况且，大额现金分红大部分进了控股股东的腰包。
仅以吴志刚家族进入前十大股东之位的8名股东持股比例来看，近五年，这8名股东就分走了约15.62亿元红利。
显然，如果未进行如此大规模现金分红，桃李面包无需进行募资，就可依靠自身积累解决扩产、市场布局等发展的资金需求。
来源：长江商报记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 桃李面包 |
