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恶补功课？
线下和直营为主的模式，让来伊份的毛利率在三家同行中始终保持最高。数据显示，来伊份的毛利率一直在43%以上，良品铺子和三只松鼠分别在31%和27%左右。
来伊份较高的毛利率，为何最终没能在利润中体现？
在现行模式之下，来伊份的期间费用率远高于两家同行。以2019年为例，来伊份、良品铺子、三只松鼠的期间费用率分别为43.14%、25.70%和24.17%。
过去，来伊份一直坚持的直营模式，已严重影响了公司的规模扩张。因此，2017年，公司推出“玩家灯火”计划，推进加盟模式。
到2020年上半年末，公司线下门店总数为2801家，同比增加 84 家。当年12月27日，上海闵行马桥万达广场，来伊份全国第3000家门店开业。
然而，门店数量增加了，运营效率却出现了下降。2019年，来伊份直营门店数量净增加48家，收入却比上年下滑了1.14%。
2020年上半年，公司直营和加盟门店分别增加41家和43家，直营收入同比微增1.56%，加盟收入下降了近3%。
斑马消费初步测算，2017年-2019年，来伊份直营门店店均收入持续下降，分别为131.48万元、129.82万元和125.81万元。
醉心于线下开店，让来伊份错失了电商高速增长带来的红利。
尽管最近几年，公司加大对线上渠道的投入，来自线上的收入也有了一定幅度的提升，但公司线上收入占比仍远低于同行。2020年上半年，来伊份线上收入3.28亿元，同比增长49.16%，对公司营收贡献为15.36%。
来伊份董事长施永雷曾在接受媒体采访时表示，最近几年公司业绩下滑，是在弥补过去落下的功课。只是，用亏损来补课，代价实在是太大了。
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