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这也是情有可原，就算演唱会再传奇，也确实不挣钱。
根据公司招股书，2018年及2019年“演唱会举办及制作”项营收为6073.7万元及180.6万元，分别占总营收60.5%及3.3%。
在2018、2019年分别举办27场演唱会的情况下，如此巨大的收入差距还是源于鹿晗。2018年，风华秋实作为主办方，负责了在北京、杭州、深圳举行的三场鹿晗巡回演唱会【RE：X】，单这三场演出就为风华秋实贡献了5590.2万元的营收。
对此，一名传媒行业分析师向《投资者网》表示，演唱会的核心竞争力还是明星本身，“但在获得较好票房的同时，伴随的一定是相对更高的成本。”
纵使是“内娱顶流”鹿晗，也改变不了演唱会挣钱难的格局。
风华秋实招股书中提到，在2018及2019年“演唱会主办及制作”项毛利分别仅为1935.1万元及20.8万元，毛利率只有31.9%及11.5%。但是，风华秋实认为，31.9%及11.5%属于“合理毛利率”。因此，公司拟用5490万港元于2021及2022财年主办演唱会，根据“合理毛利率”区间，该项投资总计只能在两年内获得631.4万港元至1751.31万港元的回报。虽然如“怒放”这类演唱会给公司带来无尽光芒，但该项业务在财务报表上确实不够“漂亮”。
就公司相关经营问题，《投资者网》向风华秋实发函调研，但是截至发稿仍未得到回复。
“高下立判”的盈利模式抉择
抛开演唱会项目是否挣钱，“怒放”的确为风华秋实带来了除了财报上冰冷数字之外的收获。
借着“怒放”烧起来的摇滚火，风华秋实于2011、2012年分别与摇滚界内“巨型IP”汪峰及黑豹乐队达成合作，并先后为二者发布专辑。其中，2013年汪峰的《生而彷徨》专辑中，一首《一起摇摆》一夜之间家喻户晓。
《一起摇摆》为风华秋实带来多少收入不得而知，但风华秋实彼时战略布局已然清晰——相比起毛利率较低的演唱会项目，风华秋实将重心放在了音乐版权发展。
在记录期内，公司“音乐版权许可和音乐制作”分别占总营收比30.3%、90.9%及98%。抛开2018年由鹿晗巡回演唱会带来的巨额收入因素，公司“音乐版权许可和音乐制作”业务的支柱属性已可见一斑。从盈利角度看，公司“音乐版权许可和音乐录制”毛利率在记录期内分别为78.8%、85.2%及83.8%，这与演唱会项的“合理区间”相比，显然风华秋实会对音乐作品本身的更为重视。
一位传媒行业分析师向《投资者网》表示，整个行业音乐付费的文化已经基本形成，对于企业来说核心竞争力在于未来版权获取的优势。对于经营作品版权的板块，尤其是自创音乐作品的版权，成本相对来说是比较低的，所以毛利率高也是水到渠成。
根据招股书，公司音乐库中已有约425首音乐作品，并将通过自创作品及从市场购买音乐作品许可，后续持续发力。
据悉，风华秋实拟在2021、2022年斥资3340万港元收购约50首单曲。参照过往的数据可以估算出，该项投资或许能为公司带来不低于2600万港元的毛利，仅此，单从财务报表角度比较，盈利能力与演唱会业务显然“高下立判”。（来源：投资者网） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 风华秋实 |
