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按照目前的协商定价，拿出近1亿元资金对于广东骏亚来说并不容易。
截至2020年三季末，广东骏亚账面货币资金为2.03亿元。与此同时，该公司短期借款高达5.67亿元，应付票据及应付账款7.96亿元。此次收购将对其现金流状况提出考验。
对此，上交所在向广东骏亚下发的问询函中，要求上市公司说明本次收购资金来源，对公司日常资金使用及偿债压力的影响，及应对措施。
广东骏亚2017年至2019年净利润情况
标的公司连续亏损
收购预案显示，标的公司将承继住友电工FPC业务，主要业务为印制电路板中的挠性印制电路板的研发、生产和销售及表面贴装（SMT），产品广泛应用于消费电子、通信、汽车电子等领域。
印制电路板（PCB）是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，并与全球宏观经济形势相关性较大。宏观经济波动对PCB下游行业如消费电子、工业控制等行业将产生不同程度的影响，进而影响行业需求。
目前，全球PCB行业格局较为分散，生产厂商众多，市场竞争充分，全球PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲为主导的新格局，数量庞大的PCB厂商将继续加剧行业的市场竞争。
广东骏亚在公告中称，近年来，中国已逐渐成为全球印制电路板的主要生产基地，印制电路板行业受宏观经济环境影亦日趋明显，因此，若未来全球经济出现较大下滑，印制电路板行业发展速度放缓或陷入下滑，将会对公司的收入及盈利造成消极影响。
虽然标的公司主要产品为PCB中的挠性印制线路板，在产品种类、质量、研发及规模上具有一定的专业优势，但随着其他PCB厂商不断进入，未来行业竞争将进一步加剧，如果未来标的公司不能持续提高生产管理能力、产品质量、技术水平，则存在因市场竞争加剧导致盈利下滑的风险。
预案披露，近两年一期，标的公司分别实现营业收入29.19亿元、21.63亿元、8.57亿元，营业利润7166.61万元、-2589.3万元、-15985.万元，同时总资产、净资产规模持续减少。
针对行业性风险以及标的公司营业收入、营业利润持续下滑的情况，上交所在问询函中也提出相关质疑。
根据要求，广东骏亚需要对标的公司2019年由盈转亏、2020年前三季度亏损扩大的原因进行解释，同时分析标的盈利能力持续下滑的风险及对公司的影响，并结合标的公司资产规模减少、盈利下滑或亏损的情况，进一步说明本次交易目的。
来源：投资时报 研究员余飞 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 骏亚 |
