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2020年前三季度，金春股份财务投资标的太空智造营收与归母净利润分别为1.30亿元、-0.83亿元，同比增速分别为-59.55%、-721.35%。同时截至2020年9月末，后者货币资金只有884.9万元
财务投资一家业绩并不占优的上市公司，如此操作靠谱吗？
近日，安徽金春无纺布股份有限公司（下称金春股份，300877.SZ）与太空智造(300344.SZ)原实控人樊立、樊志签订《股份转让协议》，以4.41元/股的转让价格收购两人所持有的太空智造3000万股股份，占标的公司总股本的6.047%，标的股权价为1.323亿元。
根据相关公告，金春股份本次证券投资，是基于看好太空智造控制权变更后的未来业务发展，有望获得标的公司股价上涨带来的财务收益，持股时间计划不超过一年。
值得注意的是，2020年前三季度，太空智造实现营收与归母净利润分别为1.30亿元、-0.83亿元，两项指标同比变动幅度分别为-59.55%、-721.35%。不仅如此，自2017年以来，太空智造的货币资金都显示紧缺状态，截至2020年9月末，其货币资金只有884.9万元，而该期的短期借款、应付票据及应付账款合计为1.78亿元，货币资金远不能覆盖后者。
另外，相关公告显示，截至2021年1月13日，太空智造2020年向特定对象发行股票募集资金，处于第二轮问询已回复阶段。如若此次发行股票不获通过，募集资金不到位，那么，其流动资金紧缺状况或不能改善；同时，其2021年的业绩能否大幅扭转、未来股价表现能否给财务投资者带来丰厚收益，也都还是未知。
事实上，作为创业板“新成员”，金春股份2020年前三季度的业绩表现不俗，营收与归母净利润分别录得8.21亿元、2.05亿元，同比增长32.25%、229.13%。但在二级市场，却并不被投资者“追捧”。
金春股份于2020年8月24日上市，在上市第二天股价收于最高点104元/股（不复权，下同）后，便一路下跌，于2020年9月10日收盘于48.22元/股后，股票进入波动状态。截至2021年1月15日，其收盘价为49.34元/股，总市值较股价最高点缩水65.6亿元。
金春股份上市以来股价走势（单位：元）
数据来源：Wind
标的公司资金紧缺
公开资料显示，金春股份专注于水刺无纺布的研发、生产和销售，其水刺无纺布产品主要用于湿巾、婴儿湿巾、妇女卫生用品、革基布等领域。而太空智造的业务则是太空板销售与安装以及BIM（建筑信息模型）相关业务。
Wind数据显示，2017年至2019年及2020年9月末，太空智造实现营收分别为4.69亿元、5.37亿元、4.52亿元、1.30亿元，同比变动幅度为41.30%、14.56%、-15.87%、-59.55%；实现归母净利润分别为-0.33亿元、0.35亿元、0.16亿元、-0.83亿元，同比变动幅度为-232.63%、205.52%、-54.25%、-721.35%。
从业绩表现来看，近三年及一期，不管是营收还是归母净利润，太空智造的业绩波动都比较大，同时，其盈利能力趋弱现象较为明显。
值得注意的是，2017年以来，太空智造的货币资金处于“千万元级别”，而截至2020年9月末，其货币资金只有884.9万元；而该期其短期借款为1.25亿元、应付票据及应付账款为0.53亿元、一年内到期的非流动负债为零，这三者合计为1.78亿元，显然，太空智造的货币资金远远不能覆盖短期债务。
另外，《投资时报》研究员还注意到，截至2020年9月末，太空智造的商誉高达4.64亿元，占到当期总资产的50.11%；占归属于上市公司股东的净资产比例为81.95%。由于商誉占公司净资产比例超过50%，其交易风险便会显著增加，而太空智造最新一期的商誉占比情况高达80%有余，更显示出其潜在风险。
在深交所互动易平台，有投资者给金春股份留言称，“公司进行证券投资顺应时代大势，但投资一个不被绝大多数人看好的、业绩亏损、可能面临退市的企业，让人匪夷所思。”金春股份回复称，本次证券投资是为了较好的财务回报，控股股东和实控人为上市公司可能存在的风险提供担保，不存在其所担心的问题。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 金春股份 |
